二季报点评：博道惠泰优选混合A基金季度涨幅6.58%

证券之星消息，日前博道惠泰优选混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模5.02亿元，季度净值涨幅为6.58%。

从业绩表现来看，博道惠泰优选混合A基金过去一年净值涨幅为11.66%，在同类基金中排名2618/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.2%。而基金过去一年的最大回撤为-10.35%，成立以来的最大回撤为-23.63%。

从基金规模来看，博道惠泰优选混合A基金2026年二季度公布的基金规模为5.02亿元，较上一期规模5.07亿元变化了-486.33万元，环比变化了-0.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.77%，债券占净值比5.06%，现金占净值比5.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.82%，第一大重仓股为中芯国际（00981），持仓占比为9.74%。

博道惠泰优选混合A现任基金经理为孙文龙。其中在任基金经理孙文龙已从业10年又165天，2023年1月18日正式接手管理博道惠泰优选混合A，任职期间累计回报为37.84%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博道惠泓价值成长混合（025103），季度净值涨幅为6.74%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第二季度,美以伊冲突整体降级,全球科技股明显反弹。国债收益率普遍下行,2年期国债利率下行2BP到1.25%,10年期国债利率下行8BP到1.73%,中证综合债指数上涨1.20%。权益市场方面,A股普遍上行,但结构分化,上证指数上涨5.20%,沪深300上涨11.90%,中证500上涨18.56%,中证1000上涨15.62%,而恒生指数下跌7.69%。风格上,中信成长风格指数上涨37.25%,中信周期风格指数下跌6.47%,中信消费风格指数下跌10.75%,中信金融风格指数下跌4.27%,中信稳定风格指数下跌10.00%。行业层面,电子、通信、建材、机械涨幅居前,分别上涨89.88%、66.12%、34.75%、17.49%;消费者服务、农林牧渔、综合、综合金融跌幅较大,分别下跌21.84%、19.41%、18.18%、16.40%。 国内宏观方面,2026年第二季度经济和市场呈现"K型"分化的格局,一方面由外需和AI相关的科技产业共同驱动,同时受益于全球AI算力扩张和高油价带来的订单回流,出口和电子行业表现强劲;另一方面受内需疲弱、房地产持续低迷的影响,下游消费和传统制造业承压,尽管在二手房销售有所企稳的背景下,居民中长期贷款连续两个月负增长,显示居民仍在持续降低杠杆。"上游高景气、下游承压"的状况导致工业企业利润增长分化明显,碳基传统需求与硅基科技需求持续分化。 海外宏观方面,在经历了数月的高强度对抗与海峡封锁后,双方在6月15日达成临时协议,同意重新开放霍尔木兹海峡并开启为期60天的正式谈判。这一"停火框架"标志着地缘风险的最大不确定性暂时缓和,直接推动了油价从高位回落至70美元区间,全球能源供给压力有所缓解,风险偏好改善。不过,在市场享受地缘缓和红利的同时,美联储在沃什的主导下展现出强硬的政策新基调。6月17-18日的议息会议上,沃什完成就任首秀,核心信息包括：大幅精简声明,并删除所有前瞻性指引;本人放弃提交点阵图;明确将政策重心锚定于抗通胀;并宣布成立五个专项工作组,全面重构美联储沟通、资产负债表及数据评估机制,市场对其解读偏鹰派,定价年内加息预期,认为其将试图通过强硬姿态,修复市场对美联储独立性与其压制通胀决心的信任,并重建美元的信用。 本基金的投资目标是追求风险调整后的超额回报,即上涨阶段力争跟上市场、下跌阶段力争控制回撤。本基金坚持从竞争格局、成长空间、估值三维度选股,日常持仓主要聚焦两类机会：一是"竞争格局好、成长空间大、估值合理"的成长股,二是"竞争格局好、成长空间小、估值低"的红利股。从运作回顾看,二季度市场极致的"一九行情"阶段性给基金操作带来较大挑战,本基金也试图通过适度调整行业配置去适配市场主线风格,但总体科技持仓配置力度仍显不够,相信下半年市场风格会更为均衡。二季度前十大减持了互联网和客车,增持了大健康方向个股,阶段性持有过光通信个股。 展望未来,上市公司盈利周期仍处于企稳改善阶段,预计市场重心将继续围绕基本面和产业趋势展开。科技板块(AI算力、半导体)中期主线未改,但短期波动有所加剧,需密切关注全球流动性环境的变化以及资金趋势可能出现的逆转,做好组合再平衡,目前相对看好国产算力、大健康、高端制造等方向。 本基金将继续秉持勤勉尽责,力争为投资者获得有长期竞争力的投资回报。

本文数据来源于博道惠泰优选混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。