二季报点评：天弘云端生活优选混合C基金季度涨幅-9.88%

证券之星消息，日前天弘云端生活优选混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为-9.88%。

从业绩表现来看，天弘云端生活优选混合C基金过去一年净值涨幅为-6.27%，在同类基金中排名2040/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-20.05%，成立以来的最大回撤为-35.32%。

从基金规模来看，天弘云端生活优选混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模9.17万元变化了-1.68万元，环比变化了-18.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.9%，无债券类资产，现金占净值比12.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.1%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为6.63%。

天弘云端生活优选混合C现任基金经理为于洋。其中在任基金经理于洋已从业6年又341天，2022年3月23日正式接手管理天弘云端生活优选混合C，任职期间累计回报为-14.81%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第二季度,本基金表现不佳,净值下跌9.8%,跑平业绩基准。二季度多重超预期因素叠加导致行业承压。一是行业报表担忧,白酒行业动销虽已见底,但个别公司追溯调整财务报表,引发了市场对整个行业报表端进一步走弱的担忧。二是市场风格分化,国内AI与非AI方向大幅分化,资金从整体消费方向大幅流出。在上述因素的共同作用下,白酒和消费行业整体都经历了较大幅度的调整。二季度市场的波动和分化,我们一方面深刻反思迭代自己的投资框架,一方面积极地优化调整。在消费板块整体回调的背景下,市场中已涌现出越来越多PE在10-15倍、股息率在5%以上且具备长期投资价值的公司,若能在这些标的中挖掘出复合增速达10%以上的企业,其年复合收益有望达到15%左右。在中长期国债和无风险收益率持续降低的宏观背景下,这一收益水平极具吸引力。如何寻找高确定性的10%成长呢?出海是核心方向之一。尽管中国劳动力成本优势减弱,但凭借工程师红利支持的高效研发、广阔国内市场提供的试错空间,以及低能源成本与完善基础设施支撑的规模优势,中国企业出海仍具备长期持续性。2026年初以来,受美伊冲突导致的物流阻碍、人民币升值带来的汇兑损失,以及中欧贸易摩擦等影响,出海相关公司股价低迷至今,这反而为我们提供了极佳的投资价格。此外,相较于制造业ToB端,消费下游ToC端公司具备更好的盈利持续性与稳定性,因此消费品出海更值得我们高度重视。如何寻找高确定性的10%成长呢?创新是另一个核心方向。尽管在人口总量见顶、经济增速放缓的大背景下,消费总量的自然增长不易,但创新依然能带来新的需求。我们重点寻找那些具备坚实管理团队、清晰战略规划、良好财务状况和较强市场竞争力的公司。一旦其业务基本面出现积极变化(如订单增长、产品创新、成本控制改善等),将有望带来显著的投资回报。基于上述思考,二季度我们适度减少了依赖整体宏观经济好转的内需敞口,增加了在汽车、家电、医疗器械等方向具备出海能力的优质公司配置;同时,我们也加仓了在产品、技术等方面有创新,且基本面扎实的消费公司。在无风险收益率持续降低的宏观背景下,具备一定股息率、适合“长期持有、回调敢加仓”的优质消费公司,其长期投资价值正日益凸显。我们将继续秉持这一理念,在消费板块的底部区域耐心布局,力争为投资者创造稳健的长期回报。

本文数据来源于天弘云端生活优选混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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