二季报点评：金鹰恒润债券发起式A基金季度涨幅6.85%

证券之星消息，日前金鹰恒润债券发起式A基金公布二季报，2026年二季度最新规模93.96亿元，季度净值涨幅为6.85%。

从业绩表现来看，金鹰恒润债券发起式A基金过去一年净值涨幅为6.73%，在同类基金中排名296/1342，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.24%。而基金过去一年的最大回撤为-4.91%，成立以来的最大回撤为-4.91%。

从基金规模来看，金鹰恒润债券发起式A基金2026年二季度公布的基金规模为93.96亿元，较上一期规模58.42亿元变化了35.54亿元，环比变化了60.84%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.99%，债券占净值比80.95%，现金占净值比0.02%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.01%，第一大重仓股为博迁新材（605376），持仓占比为0.95%。

金鹰恒润债券发起式A现任基金经理为王怀震。其中在任基金经理王怀震已从业6年又179天，2022年11月5日正式接手管理金鹰恒润债券发起式A，任职期间累计回报为19.57%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金鹰时代先锋混合A（014119），季度净值涨幅为40.48%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度经济增长边际放缓,物价继续回升,货币政策环境较为宽松。全国一般预算财政支出增速低于全年预算目标增速,固定资产投资增速下滑明显,社会零售总额增长偏弱,出口表现一枝独秀,整体经济增长边际有所放缓。物价方面,除原油价格高企带动原材料相关品种上涨外,AI产业需求带动有色、电子、通信等行业价格出现上涨。在原油供应链不确定性上升、国内经济边际放缓背景下,央行货币政策保持宽松基调,流动性整体宽裕。 债券方面,债券收益率曲线呈陡峭化下行走势。在经济边际放缓、货币政策环境宽松背景下,银行信贷增长乏力,通胀担忧显著放缓,货币市场流动性宽裕,债券收益率曲线整体下行,中短端债券机构行为形成合力,超长端债券机构有所分化,中短端利率下行幅度更大。预计未来利率波动区间相对较小。 股票方面,市场整体上涨,结构性分化明显。一方面伴随美伊冲突的缓解,股市整体得到修复;一方面,经济结构的分化传导到股市上,形成明显的结构分化,以AI为代表的成长板块表现突出,传统顺周期板块表现疲弱、甚至部分品种出现下跌,资金的流动进一步加剧这种结构分化。部分品种估值与基本面的不匹配,导致风格的再平衡与波动率的上升,并提高了风险控制的难度。综合经济结构隐含的产业空间、估值上升带来的安全边际变化,未来需要在风险收益性价比维度给予更高的判断权重。 具体到组合上,本基金根据战术资产配置,保持较高股票仓位,同时通过风险收益性价比持续优化股票组合的安全边际;债券方面,基本保持了相对中性的组合久期。未来我们将继续根据大类资产配置研究,动态平衡股债资产配置,在控制好风险的前提下努力提升基金的投资收益。

本文数据来源于金鹰恒润债券发起式A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。