二季报点评：招商和惠养老目标日期2045五年持有期混合发起式(FOF)Y基金季度涨幅13.07%

证券之星消息，日前招商和惠养老目标日期2045五年持有期混合发起式(FOF)Y基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.06亿元，季度净值涨幅为13.07%。

从业绩表现来看，招商和惠养老目标日期2045五年持有期混合发起式(FOF)Y基金过去一年净值涨幅为16.2%，在同类基金中排名26/181，同类基金过去一年净值涨幅中位数为9.54%。而基金过去一年的最大回撤为-9.88%，成立以来的最大回撤为-9.88%。

从基金规模来看，招商和惠养老目标日期2045五年持有期混合发起式(FOF)Y基金2026年二季度公布的基金规模为0.06亿元，较上一期规模466.28万元变化了132.63万元，环比变化了28.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比3.47%，债券占净值比5.39%，现金占净值比1.59%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.64%，第一大重仓股为中微公司（688012），持仓占比为0.51%。

招商和惠养老目标日期2045五年持有期混合发起式(FOF)Y现任基金经理为杨宇。其中在任基金经理杨宇已从业2年又21天，2024年12月31日正式接手管理招商和惠养老目标日期2045五年持有期混合发起式(FOF)Y，任职期间累计回报为28.82%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商盛鑫优选3个月持有(FOF)A（008158），季度净值涨幅为16.49%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益市场方面,二季度中东地缘冲突缓和,AI产业链引领股票市场重拾升势,A股整体呈现“N”型走势。节奏上看,4月至5月上旬,中东地缘扰动逐步缓和,AI产业链业绩兑现预期增强,资金重新向科技成长集中,电子、通信等方向强势反弹。5月中下旬起,美伊谈判再生变数,美国通胀数据超预期,市场对美联储加息预期升温,美债利率快速上行,市场波动加剧。6月中旬以来,美伊签署停战谅解备忘录,叠加科技龙头IPO积极推进、陆家嘴论坛发布多项金融政策提振情绪,A股有所反弹。整体而言,二季度上证指数上涨5.2%,沪深300上涨11.9%,中证1000上涨15.62%,创业板指上涨36.35%,科创50上涨75.74%。风格方面,小盘好于大盘,市场呈现典型的高弹性、强分化格局。行业方面,电子、通信受益于AI涨价潮和业绩高增而大幅领涨;而受油价回落、需求不足拖累,石油石化及消费板块表现落后。债券市场方面,二季度资金面从超宽松回归中性,但基本面偏弱与资产荒托底,债市震荡走强、30-10年国债曲线小幅走平、10-1年国债曲线小幅走陡。节奏上看,4月随着地缘冲突边际缓和,通胀担忧逐步消退,在极致宽松的资金面驱动下,交易盘热情高涨,市场做多动能持续释放。超长期特别国债发行计划落地,供给端不确定性出清,超长端补涨。5月上旬,资金面出现边际收敛迹象,中旬海外长债利率集体飙升,国内股市波动加大,债市转向震荡格局、超长端偏弱。5月下旬,由于4月金融、经济数据指向内需承压,叠加MLF重现净投放,债市情绪转暖。6月初央行收紧资金投放,止盈盘带动收益率快速上行。6月中旬央行推出隔夜OMO并释放呵护信号,利率随后转为小幅下行。整体而言,二季度10年期国债收益率小幅下行约10bp。报告期内各类大类资产走势分化:权益与债券市场同步震荡上行,黄金价格大幅波动,REITs板块持续承压。大类资产配置层面,组合重点把握了股债两类资产的投资机会:一方面核心聚焦境内外权益市场,重点布局AI高景气产业链。受益于产业红利释放,光通信、半导体、MLCC及相关衍生赛道行情向好,组合通过战术增配科技成长板块,带动产品净值稳步抬升;另一方面二季度市场流动性维持宽松、国内内需修复偏弱,叠加配置型资金入场支撑,债市表现优于前期市场预期,组合适度布局长久期利率债增厚收益。此外,二季度黄金受地缘冲突推升油价、美联储货币政策预期变化的双重压制,金价显著回调;REITs则受市场供需矛盾拖累走势疲软,因此组合对黄金、REITs维持低配。后续随着两类资产核心驱动因素边际改善,我们将持续跟踪其配置性价比。整体而言,我们将延续多元分散的资产配置框架,以长期稳健配置赚取基础收益;同时动态对比各类资产估值性价比,灵活调整战术仓位布局阶段性优势资产,增厚组合超额收益。产品长期坚守稳健投资基调,充分发挥多资产配置分散风险的核心优势,力求为持有人创造长期可持续的投资收益。

本文数据来源于招商和惠养老目标日期2045五年持有期混合发起式(FOF)Y2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

相关 ETF