二季报点评：嘉实红利精选混合发起式C基金季度涨幅-12.10%

证券之星消息，日前嘉实红利精选混合发起式C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.34亿元，季度净值涨幅为-12.1%。

从业绩表现来看，嘉实红利精选混合发起式C基金过去一年净值涨幅为-1.65%，在同类基金中排名3595/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-18.99%，成立以来的最大回撤为-18.99%。

从基金规模来看，嘉实红利精选混合发起式C基金2026年二季度公布的基金规模为0.34亿元，较上一期规模4881.61万元变化了-1529.17万元，环比变化了-31.33%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.61%，债券占净值比0.7%，现金占净值比5.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.21%，第一大重仓股为徐工机械（000425），持仓占比为4.92%。

嘉实红利精选混合发起式C现任基金经理为刘杰 陈黎明。其中在任基金经理刘杰已从业5年又58天，2024年12月24日正式接手管理嘉实红利精选混合发起式C，任职期间累计回报为8.78%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实先进制造股票（001039），季度净值涨幅为58.25%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度A股和港股走势分化加剧。A股方面,上证指数二季度上涨5.2%,深证成指上涨20.2%,科技资产大幅上涨。港股方面,恒生指数二季度下跌7.7%,表现弱于A股。二季度市场风格相比于一季度变化较大,一季度因美伊战争避险逻辑领涨的能源板块,在二季度战争缓和、风险偏好回升的背景下回调。按照申万一级行业指数口径,二季度A股石油石化下跌22.2%,煤炭下跌13.2%;电子上涨90.9%,通信上涨63.8%。港股也是科技领涨、能源下跌的格局。由于市场情绪的全面回升,红利指数在二季度全面承压。2026年二季度中证红利下跌12.3%,红利低波下跌12.8%,高股息资产全面下跌,而红利成长属性的红利质量上涨1.3%。中证港股通高股息投资指数(港币口径)下跌11.5%,与A股红利资产跌幅相当。二季度红利资产的回调主要是风格和情绪的影响。能源板块以外的红利资产,基本面本身并没有太大的负面边际变化。对于能源板块而言,虽然在美伊战争缓和之后随着能源价格回落,能源板块下跌是合理的,但是二季度末的位置也比开战前更低,考虑到战争使得中期能源价格中枢有所抬升,风格和情绪的影响是比较清晰的。随着股价的下跌,红利资产的股息率上升,其投资吸引力也在上升,我们依然坚定看好红利资产的长期投资价值。嘉实红利精选一直秉持均衡的配置思路,以高股息资产作为核心,同时兼顾红利成长资产。二季度随着美伊战争的缓解,我们略降低了能源板块的配置权重。由于红利成长中非科技的资产回调较多,我们略加仓了保险、出海链。此外总体行业配置延续我们之前的思路:高股息资产聚焦银行、石油、煤炭、家电等,红利成长资产聚焦保险、出海链、消费、香港地产等。面向未来我们依然维持两个判断:①中国经济处于长期坚实的修复通道中,随着企业盈利修复,居民消费也会逐渐复苏。今年以来由于油价冲击,消费出现了阶段性走弱,我们认为拉长时间消费复苏是可以期待的。②中国制造业在全球竞争力继续提升,这次战争引起的能源冲击,也加速了中国制造业的出海,对应的是出口领域的持续景气。基于这两个判断,我们将继续坚持均衡的配置结构,加大对顺周期、出海链、消费领域的红利资产的关注和研究。

本文数据来源于嘉实红利精选混合发起式C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。