二季报点评：嘉实创新动力混合发起式A1基金季度涨幅9.62%

证券之星消息，日前嘉实创新动力混合发起式A1基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.19亿元，季度净值涨幅为9.62%。

从业绩表现来看，嘉实创新动力混合发起式A1基金过去一年净值涨幅为3.9%，在同类基金中排名3180/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-23.5%，成立以来的最大回撤为-23.5%。

从基金规模来看，嘉实创新动力混合发起式A1基金2026年二季度公布的基金规模为0.19亿元，较上一期规模1778.53万元变化了85.4万元，环比变化了4.8%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.88%，债券占净值比1.02%，现金占净值比9.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.01%，第一大重仓股为中芯国际（00981），持仓占比为8.4%。

嘉实创新动力混合发起式A1现任基金经理为杨欢 汤舒婷。其中在任基金经理杨欢已从业9年又275天，2023年12月4日正式接手管理嘉实创新动力混合发起式A1，任职期间累计回报为56.66%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实创新动力混合发起式A3（019782），季度净值涨幅为9.78%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：AI是确定性的2季度主线,我们主要的持仓在光、电源器件、存储以及国产设备。一方面,受到AI的强劲需求带动,存储价格持续提升,对于需求和价格的指引的强劲、国产供应链的盈利预期上修持续拉动,AI基础设施主线下各个方向都有不错的收益;另一方面,宏观需求疲弱叠加板块内的资金虹吸存量机构的调仓仍在加剧资金虹吸,周期、消费、红利板块领跌,除了AI外的行业,在没有新的催化的情况下,持续被AI吸血。在2季度的大幅上涨后,市场已经交易了今年提升后的资本开支预期,以及对于coding需求的正常渗透率提升的预期。3季度市场不排除震荡加剧,需要等到一些新的应用或者一些更大的模型来带动AI的进一步上涨。中期维度,我们仍然认为这次的AI周期没有结束,虽然近期市场有一些担心,但是目前离过剩还距离甚远。一个是我们看好后续海外的coding需求不断提升,目前整个应用仍然在早期,需要在极端泡沫的大幅基建下实现真正的过剩,token成本的下降,从而带来应用的普及。市场演绎了coding需求下的各个维度的需求的提升,包括存储、CPU、以及对于光的需求提升。未来多模态、世界模型、等等的创新仍在路上,基建远未结束。投资方面,中国公司在部分产业链,包括光、电、国产设备拥有全球一流的资产,估值也在全球维度有优势。特别是在数据中心的单卡瓦数提升的情况下,对于白区电源的要求提升,带来电容、电磁、电杆以及精密配件的价值量大幅提升,我们看好AI这三个领域的持续的空间提升和价值量提升。

本文数据来源于嘉实创新动力混合发起式A12026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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