二季报点评：尚正正享债券C基金季度涨幅1.15%

证券之星消息，日前尚正正享债券C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为1.15%。

从业绩表现来看，尚正正享债券C基金过去一年净值涨幅为-3.22%，在同类基金中排名1301/1342，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.24%。而基金过去一年的最大回撤为-0.31%，成立以来的最大回撤为-1.28%。

从基金规模来看，尚正正享债券C基金2026年二季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模64.72万元变化了-39.14万元，环比变化了-60.48%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比20.04%，债券占净值比82.59%，现金占净值比6.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.19%，第一大重仓股为迈为股份（300751），持仓占比为4.19%。

尚正正享债券C现任基金经理为王飞。其中在任基金经理王飞已从业0年又360天，2025年7月28日正式接手管理尚正正享债券C，任职期间累计回报为-3.33%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为尚正正达债券A（022668），季度净值涨幅为5.38%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾二季度,报告期内,债券市场总体偏暖。从以国债为代表的无风险利率品来看,1年及以内短端品种利率受益于资金总体宽松,虽然中间有波动,但总体中枢有所下行;多数中长与超长期限品种收益率在季初出现较大降幅,随后保持低位振荡波动走势;因而期限利差在报告期大部分时间呈持续压缩走势,曲线呈“牛平”态势运行,仅到报告期末因超短端利率继续下行导致利差有所扩大,曲线出现陡峭化运行。信用债在“资产荒”逻辑下受到市场资金热烈追捧,高等级品种收益率被压至历史低位,信用利差进一步收窄到历史极值水平。股票市场则呈现出宽基指数普涨、结构极致分化的特征,成长风格显著占优。市场逻辑从估值修复转向业绩驱动,资金在高位成交与两融攀升背景下,疯狂追逐有业绩支撑的AI及半导体产业链,导致传统板块遭资金抛弃,形成了较为典型的K型走势。报告期内,本基金对于债券部分的投资仍以短久期利率债为主,并适当搭配短久期高等级信用债。权益方面则继续坚持规则化、定量化的投资框架,基于量化模型在高景气行业中寻找优质个股进行投资。尽管报告期内本基金实现了基金净值一定幅度的增长,但在一定程度上也承担不小的波动。究其原因,一是我们的量化模型致力于选股,未能在资产配置方面提供更多帮助,类属资产、权益仓位等配置仍更多依赖主动判断,本基金在报告期内保持了较高的权益仓位运行,使得基金净值在当前市场行情下表现出较大波动;二是我们的量化模型过滤了很多AI及半导体产业链上的细分行业,导致基金业绩的弹性相对不足。展望三季度,我们需要格外关注在财报窗口期和政策窗口期市场风格的加速轮动和以及因子有效性快速切换,不断优化我们的投资框架和量化模型,以增强对市场的识别能力和适应性。

本文数据来源于尚正正享债券C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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