二季报点评：宝盈消费主题混合基金季度涨幅1.26%

证券之星消息，日前宝盈消费主题混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.48亿元，季度净值涨幅为1.26%。

从业绩表现来看，宝盈消费主题混合基金过去一年净值涨幅为-0.01%，在同类基金中排名1852/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-6.93%，成立以来的最大回撤为-34.5%。

从基金规模来看，宝盈消费主题混合基金2026年二季度公布的基金规模为2.48亿元，较上一期规模2.42亿元变化了607.84万元，环比变化了2.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.53%，无债券类资产，现金占净值比10.63%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.85%，第一大重仓股为科伦药业（002422），持仓占比为9.13%。

宝盈消费主题混合现任基金经理为张若伦。其中在任基金经理张若伦已从业0年又327天，2025年8月30日正式接手管理宝盈消费主题混合，任职期间累计回报为-2.16%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宝盈消费主题混合（003715），季度净值涨幅为1.26%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,科技与内需消费的分化态势加剧。年初至今,电子板块以85.49%的涨幅领跑,消费者服务板块则下跌31.88%,TMT行业涨幅全面领先。国际方面,地缘冲突导致油价持续震荡,科技板块风险偏好上行。国内方面,4-5月社零数据承压,主要受家电、汽车等阶段性补贴退坡影响,整体消费景气度较一季度环比回落,但结构性亮点仍存。我们认为,消费复苏的内核并非依赖补贴刺激,而是源于居民追求美好生活的本能。在粗放式增长时代终结、“质价比”成为主流的当下,消费分化将是长期趋势。唯有回归消费者视角,才是穿越周期的最优解。二季度,市场对部分“AI+消费”热情高涨,我们秉持审慎态度,核心聚焦于主业具备强劲竞争优势、战略转型非一时兴起的公司,并大幅提高买入标准,选择性放弃仅靠科技叙事拔高估值的标的。针对内需资产,二季度景气度较一季度下降且分化加剧。纺织服装等细分赛道在大盘承压背景下延续高景气,我们将坚持基本面导向,于股价错杀时坚定加仓。白酒、餐饮等传统内需资产逐步分化,仅高端龙头价格仍维持稳定。个股层面,我们始终围绕资产负债表质量、竞争格局、合理利润增速、估值性价比及周期位置进行筛选。基于“好公司、好价格”的投资框架,我们将以弱者思维,在左侧布局那些核心竞争力处于上升期的消费品龙头。

本文数据来源于宝盈消费主题混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。