二季报点评：诺德新享灵活配置混合基金季度涨幅-13.81%

证券之星消息，日前诺德新享灵活配置混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.2亿元，季度净值涨幅为-13.81%。

从业绩表现来看，诺德新享灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为21.88%，在同类基金中排名793/2301，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-22.55%，成立以来的最大回撤为-46.14%。

从基金规模来看，诺德新享灵活配置混合基金2026年二季度公布的基金规模为0.2亿元，较上一期规模3667.53万元变化了-1624.07万元，环比变化了-44.28%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.16%，无债券类资产，现金占净值比16.08%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.46%，第一大重仓股为电投能源（002128），持仓占比为5.4%。

诺德新享灵活配置混合现任基金经理为顾钰。其中在任基金经理顾钰已从业8年又210天，2021年4月2日正式接手管理诺德新享灵活配置混合，任职期间累计回报为-10.03%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺德新盛灵活配置混合A（005290），季度净值涨幅为78.55%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年作为“十五五”开局之年,国内经济呈现总量相对平稳、结构较为分化的运行特征。需求端呈现较明显分化,表现为:出口保持高景气,电子、新能源、高端制造等高附加值产品及新兴市场贸易形成有力支撑;制造业、基建投资具备韧性,房地产市场仍处于调整阶段;居民消费逐步修复,服务消费表现优于耐用商品消费。CPI维持温和低位并小幅修复,PPI受国际能源、上游原材料价格拉动等因素影响由负转正并持续上行。国内货币政策保持稳健偏宽松,LPR维持低位,信贷投放重点向制造业中长期贷款倾斜。海外方面,美联储维持高利率且加息预期有所升温。二季度A股市场呈现较极致结构性分化。宽基指数层面,科创50指数和创业板指数分别上涨75.74%和36.35%,沪深300指数和上证指数分别上涨11.90%和5.20%,中证红利指数下跌12.32%。行业层面,申万一级行业指数分化较显著:AI相关行业表现突出,电子、通信、建材和机械分别上涨90.92%、63.84%、35.20%和23.41%;非AI行业普遍调整,红利属性行业如煤炭、石油石化、银行、交运分别下跌13.18%、22.20%、9.08%和12.84%;消费行业如食品饮料、美容护理、零售、社会服务分别下跌17.32%、17.49%、17.52%和13.74%;传统行业中房地产和汽车分别下跌9.66%和12.24%。个股层面,A股5528只股票中上涨数量占比30.26%;全部A股算术平均涨幅2.04%,但中位数下跌13.93%,市场结构分化程度较高。我们认为,未来市场投资机会或仍将呈现“K型分化”格局:一方面是AI产业投资周期,另一方面是以上游资源品为代表的红利品种。本基金依旧延续“攻守兼备”的资源型红利投资思路。选择红利风格的核心原因在于:一是中国经济正从高速增长逐步转向高质量发展阶段;二是资本市场逐步成熟,投资逻辑从单一追求高赔率逐步转向重视胜率,从仅关注资本利得逐步转向重视分红回报,从单一聚焦利润表逐步转向重视资产负债表、现金流量表及股东回报。在当前阶段,我们相对更看好资源型红利方向。资源型红利兼具高股息的“防御属性”与高弹性的“进攻属性”:一方面相对稳定的分红提供安全边际,另一方面可分享资源品的业绩增长红利,属于攻守兼备的红利投资策略。从产业周期来看,矿产勘探至投产通常需要8–10年,2020年起资源品已进入新一轮上行周期,且本轮周期上行持续时间有望更长。供给端,政策硬约束与资源禀赋瓶颈导致供给弹性不足;需求端,全球工业处于3-4年库存周期相对底部位置,叠加新兴市场工业化及新能源电气化趋势,需求端具备传统产业托底、新兴产业爆发的双重驱动。此外,资源品主产区集中于南美、非洲、中东等地缘风险高发区域,供给端突发扰动易引发价格波动,进一步提升价格弹性。因此,结合资源型红利的投资模式与资源品的上行周期两大核心因素,本基金重点关注资源型红利品种,当前主要布局于煤炭、石油、铝等资源品行业。本基金坚持以“高分红、盈利可持续、现金流稳定、低估值”为核心标准筛选行业与个股,不追逐短期市场热点。

本文数据来源于诺德新享灵活配置混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。