二季报点评：财通资管价值成长混合A基金季度涨幅12.35%

证券之星消息，日前财通资管价值成长混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模12.59亿元，季度净值涨幅为12.35%。

从业绩表现来看，财通资管价值成长混合A基金过去一年净值涨幅为14.18%，在同类基金中排名2439/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-16.24%，成立以来的最大回撤为-55.95%。

从基金规模来看，财通资管价值成长混合A基金2026年二季度公布的基金规模为12.59亿元，较上一期规模12.74亿元变化了-1494.45万元，环比变化了-1.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.96%，无债券类资产，现金占净值比9.44%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.86%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为5.87%。

财通资管价值成长混合A现任基金经理为李响。其中在任基金经理李响已从业6年又110天，2025年7月15日正式接手管理财通资管价值成长混合A，任职期间累计回报为17.6%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为财通资管数字经济混合发起式A（017483），季度净值涨幅为74.59%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,中国经济在外部地缘扰动与内部动能转换中呈现温和调整态势,资本市场则走出了极致的结构性分化行情,科技成长板块表现极为亮眼。 宏观经济数据来看,二季度经济增速较一季度有所回落,呈现"供给韧性强、外需有支撑、内需待修复"的特征。整体来看,二季度GDP同比增速预计在4.5%至4.7%左右,高技术制造业与新质生产力加速补位,成为支撑经济平稳运行的核心引擎。 国内市场二季度各指数呈现极致分化的结构性行情,科技成长板块大幅领跑。上证指数、沪深300、创业板指、科创50涨跌幅分别为2.65%、8.38%、28.13%、超60%;行业表现方面,受AI产业链爆发及半导体国产替代加速驱动,科技成长板块延续强势,通信、电子等板块涨幅居前,半导体指数在二季度创下历史最佳表现;而金融、消费及部分传统价值板块表现相对疲弱,资金持续向高景气赛道集中。 我们认为二季度宏观数据的"量"大概率已探底,下半年随着高油价约束解除、政策性金融工具发力以及内需内生动能的"前低后高"修复,宏观经济有望重拾温和回升态势。权益市场来看,在经历6-7月的阶段性快速调整后,A股下半年有望继续演绎结构性"慢牛"行情。重点把握三大主线：一是AI产业趋势为核心的科技主线;二是受益于全球能源转型与高端制造出海的出口景气主线;三是供需格局优化、盈利稳步修复的优质企业。 展望后市,我们认为"慢牛"中枢仍在,震荡向上仍是大概率场景,但驱动力已由估值修复切换至盈利兑现,配置上采取更加均衡的策略,一方面跟随产业趋势寻找AI科技趋势下新的技术方向,以及国产算力中有望跟随国产大模型开始加速向上的紧缺环节。AI产业趋势方向,我们需要重点根据美股大csp资本开支的有效性,随着海内外投资人开始关注AI向的投资回报问题,如果应用无法带来增量循环,AI叙事可能有所放缓。同时我们看到创新药企业BD出海的产业趋势在加速兑现,模式也从单品授权升级为平台级战略合作,中国资产全球议价能力提升,我们会积极关注创新药相关优质企业的投资机会。价值的维度,在经济企稳及竞争格局改善的背景下,随着海峡开放的进程,化工相关龙头企业盈利有望持续走出拐点。随着市场整体再均衡,投资人也持续关注地产企稳后带来的内需企业的变化,积极寻找投资机会逆势布局。

本文数据来源于财通资管价值成长混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。