二季报点评：工银战略新兴产业混合C基金季度涨幅78.58%

证券之星消息，日前工银战略新兴产业混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.86亿元，季度净值涨幅为78.58%。

从业绩表现来看，工银战略新兴产业混合C基金过去一年净值涨幅为111.47%，在同类基金中排名255/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-29.66%，成立以来的最大回撤为-53.25%。

从基金规模来看，工银战略新兴产业混合C基金2026年二季度公布的基金规模为4.86亿元，较上一期规模1.63亿元变化了3.24亿元，环比变化了199.12%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.68%，无债券类资产，现金占净值比9.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.79%，第一大重仓股为源杰科技（688498），持仓占比为9.76%。

工银战略新兴产业混合C现任基金经理为夏雨 马丽娜。其中在任基金经理夏雨已从业6年又312天，2019年9月16日正式接手管理工银战略新兴产业混合C，任职期间累计回报为273.6%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银科技创新6个月定开混合A（009364），季度净值涨幅为86.48%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,2026年4月以来美伊局势逐步缓和,油价中枢在高位震荡后,于5月至今已大幅回落。二季度美国经济增长韧性较强,物价短期压力加大。通胀预期抬升下,市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降,日欧央行已启动加息,美联储货币政策采取相机抉择策略。国内方面,二季度经济增长动能有所放缓,其中外需维持强劲,内需疲软是主要拖累。油价上行带来输入性成本抬升,叠加国内供需调整,工业品价格呈现快速上行态势,并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。二季度风险偏好抬升之下,全球主要国家权益市场均显著修复。AI浪潮持续演绎下,科技引领市场大幅上涨。A股方面,4月以来中东局势降温,市场显著修复,创业板指、科创50更持续创新高。整体来看,二季度成长风格显著占优,申万一级行业中电子、通信、建材涨幅居前。本基金的基本投资策略是以价值评估为准绳,以低估的价格买入物有所值的资产,评估视角从胜率和赔率两个方向出发,胜率角度评估企业价值创造确定性和持续性,赔率角度侧重标的梦想与现实股票价格之间的距离,两者兼具的标的非常稀少,两者都不明显的标的我们不参与。在科技革命时代,盲目追求胜率是危险的。本基金当前投资方向以科技产业为主。2026年二季度,我们重点布局在AI基础设施板块,对部分赔率下降的方向进行了减仓。由于当前AI资本开支的强度过大,对其持续性始终存在质疑,因此投资机会角度可能更偏向结构性而不是总量层面。从AI的能力提升和应用扩散的产业追踪看,我们判断资本开支依然有韧性,不应该过于担忧资本开支的迅速崩塌,但入不敷出的压力是始终存在的,最终的困局解除需要应用和大模型的收入端快速爬升来接力。未来我们会自下而上寻找AI应用相关的标的。当下产业趋势依然明确:1、模型能力逐步提升,商业化落地探索加速,部分领域可能出现爆款;2、海外以不同的方式追求大模型能力的提升,对产业链先进制造能力和材料性能要求越来越高,同时由于需求高增、供给扩张不足,国内更多公司开始切入海外相关供应链;3、美国追求AGI霸权,对中国的AI能力严格限制,带来国产替代的机会。我们的基金配置以这三个方向为重点,要注意到,不同方向阶段性确定性和赔率不同,个股机会也需要逐渐确认,综合评估之后会灵活增减仓

本文数据来源于工银战略新兴产业混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。