二季报点评：诺德新宜灵活配置混合基金季度涨幅27.40%

证券之星消息，日前诺德新宜灵活配置混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.74亿元，季度净值涨幅为27.4%。

从业绩表现来看，诺德新宜灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为15.34%，在同类基金中排名1033/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-14.45%，成立以来的最大回撤为-37.62%。

从基金规模来看，诺德新宜灵活配置混合基金2026年二季度公布的基金规模为0.74亿元，较上一期规模1.2亿元变化了-4621.96万元，环比变化了-38.5%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比81.78%，无债券类资产，现金占净值比16.67%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.37%，第一大重仓股为澜起科技（688008），持仓占比为7.31%。

诺德新宜灵活配置混合现任基金经理为顾钰。其中在任基金经理顾钰已从业8年又210天，2018年6月9日正式接手管理诺德新宜灵活配置混合，任职期间累计回报为8.3%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺德新盛灵活配置混合A（005290），季度净值涨幅为78.55%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年作为“十五五”开局之年,国内经济呈现总量相对平稳、结构较为分化的运行特征。需求端呈现较明显分化,表现为:出口保持高景气,电子、新能源、高端制造等高附加值产品及新兴市场贸易形成有力支撑;制造业、基建投资具备韧性,房地产市场仍处于调整阶段;居民消费逐步修复,服务消费表现优于耐用商品消费。CPI维持温和低位并小幅修复,PPI受国际能源、上游原材料价格拉动等因素影响由负转正并持续上行。国内货币政策保持稳健偏宽松,LPR维持低位,信贷投放重点向制造业中长期贷款倾斜。海外方面,美联储维持高利率且加息预期有所升温。二季度A股市场呈现较极致结构性分化。宽基指数层面,科创50指数和创业板指数分别上涨75.74%和36.35%,沪深300指数和上证指数分别上涨11.90%和5.20%,中证红利指数下跌12.32%。行业层面,申万一级行业指数分化较显著:AI相关行业表现突出,电子、通信、建材和机械分别上涨90.92%、63.84%、35.20%和23.41%;非AI行业普遍调整,红利属性行业如煤炭、石油石化、银行、交运分别下跌13.18%、22.20%、9.08%和12.84%;消费行业如食品饮料、美容护理、零售、社会服务分别下跌17.32%、17.49%、17.52%和13.74%;传统行业中房地产和汽车分别下跌9.66%和12.24%。个股层面,A股5528只股票中上涨数量占比30.26%;全部A股算术平均涨幅2.04%,但中位数下跌13.93%,市场结构分化程度较高。展望未来,我们认为市场机会或仍将呈现结构性分化特征:一端是以AI产业链为代表的硬科技成长方向,另一端是以上游资源为代表的红利防御品种。本基金将始终秉持攻守兼备的配置思路,底层策略延续“防御底仓+进攻弹性”的框架,仅在内部结构上依据景气度变化进行动态优化。回顾来看,从去年四季度以黄金、运营商、电力为主的纯红利防御配置,到今年一季度逐步布局科技成长方向,再到二季度进一步向科技全链条延伸,组合围绕“高股息打底、科技增强”的主线演进,投资逻辑保持连贯一致。防守端配置上,本基金继续持有黄金作为宏观对冲品种,以应对全球地缘不确定性、通胀波动及市场震荡带来的尾部风险,力争发挥组合稳定器作用。同时,电信运营商仓位得以维持,其高股息、低波动的特征提供了较为稳定的现金流回报;此外,该板块在算力网络建设中的参与度持续提升,使其在具备防御属性的基础上兼具一定的成长属性,成为组合稳健运作的重要基石。进攻端方面,本基金主要围绕半导体与算力硬件方向进行布局,覆盖芯片设计、代工、设备、材料、封测及IDC等核心环节,并配套配置有色金属、连接器、PCB等上下游相关领域,在行业层面形成一定分散度,个股层面则相对集中。当前AI大模型加速落地,算力基础设施建设持续提速,半导体及算力硬件需求快速释放,本基金聚焦高景气龙头标的,力求把握产业景气上行带来的投资机会。另一方面,本基金本季度在攻守两端做结构性优化,适度降低纯防御资产权重,提升半导体与算力硬件的进攻仓位,力争在守住波动底线的前提下提升组合弹性。

本文数据来源于诺德新宜灵活配置混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。