二季报点评：大成可转债增强债券A基金季度涨幅18.34%

证券之星消息，日前大成可转债增强债券A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.89亿元，季度净值涨幅为18.34%。

从业绩表现来看，大成可转债增强债券A基金过去一年净值涨幅为21.04%，在同类基金中排名37/1342，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.25%。而基金过去一年的最大回撤为-14.06%，成立以来的最大回撤为-60.4%。

从基金规模来看，大成可转债增强债券A基金2026年二季度公布的基金规模为0.89亿元，较上一期规模8503.57万元变化了374.33万元，环比变化了4.4%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.76%，债券占净值比87.55%，现金占净值比9.46%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.37%，第一大重仓股为中芯国际（688981），持仓占比为1.54%。

大成可转债增强债券A现任基金经理为成琦。其中在任基金经理成琦已从业3年又202天，2023年1月3日正式接手管理大成可转债增强债券A，任职期间累计回报为41.09%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为大成可转债增强债券A（090017），季度净值涨幅为18.34%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾26年第二季度,权益市场在中东局势缓解后缓慢修复,而后呈现震荡态势。4月初至5月中旬,中东局势缓解,在美伊双方达成临时停火协议、叠加一季报A股整体企业盈利改善、国内地产成交旺盛等多因素作用下,市场逐步走强。进入6月后,公布的5月PPI等价格指数走强,但PMI、社融、社零走弱,油价影响有所传导,消费有所承压。转债指数整体跟随权益指数波动,季末有所分化,可能受到强赎、久期缩短、信用评级调整临近等多因素影响。展望26年第三季度,科技长期主线不变,提防短期波动。第二季度宏观基本面结构分化,AI产业链带来的外需与油煤化工涨价支撑较强,投资和消费偏弱,企业利润在分化中整体实现较高增长。结构上,AI产业链上游短缺逻辑仍然持续,科技年度长逻辑不变。Token使用增速仍然保持高位,AI需求旺盛,芯片、存储、光通信硬件短缺逻辑不改。通过对比历史上光伏、白酒、地产周期,当前科技周期的变革程度应不亚于其他周期。当前,科技行业上行持续时长明显短于其它周期,幅度亦有空间,因此,科技行情难言结束。同时,关注季度内AI板块波动性增加的可能。首先,26年第二季度科技行业上涨较快,电子行业季度涨幅约90%,通信行业季度涨幅约60%,股价上涨后波动率自然增大;其次,美元指数走强,全球非美市场流动性承压,进而对AI板块有一定影响。在结构方面,中美共振格局在26年第二季度存在一定波折,中美均出现投资强、消费弱的分化结构,但展望全年,关注科技、出口、资源三条主线不变。科技受益于政策支持和下游市场需求,中美科技企业融资渠道通畅,叠加产能瓶颈带来涨价,景气程度较高。若国内财政下半年加速发力,叠加油价风险缓解后,全球消费可能有所好转,关注中美共振格局下半年实现的可能。非科技板块流动性溢价降低,有所回调,关注基本面景气的非科技行业的配置价值。产品运作方面,在权益板块,本基金依然关注三大主线,把握科技主题的投资机会,同时继续自下而上,配置基本面逻辑扎实的龙头个券。在转债方面,高价转债可能受权益指数影响,低价转债仍然受久期缩短压制,且当前转债久期分布的峰值进一步右移,此外部分低价转债存在一定信用评级下调风险。因此,我们更加注重择券机会,尤其是关注盈利好转的相关标的。

本文数据来源于大成可转债增强债券A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。