二季报点评：招商中证全指证券公司指数(LOF)C基金季度涨幅8.71%

证券之星消息，日前招商中证全指证券公司指数(LOF)C基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.43亿元，季度净值涨幅为8.71%。

从业绩表现来看，招商中证全指证券公司指数(LOF)C基金过去一年净值涨幅为-6.01%，在同类基金中排名2702/3345，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.04%。而基金过去一年的最大回撤为-26.44%，成立以来的最大回撤为-38.76%。

从基金规模来看，招商中证全指证券公司指数(LOF)C基金2026年二季度公布的基金规模为4.43亿元，较上一期规模3.7亿元变化了7282.93万元，环比变化了19.69%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.39%，无债券类资产，现金占净值比5.77%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.83%，第一大重仓股为中信证券（600030），持仓占比为13.68%。

招商中证全指证券公司指数(LOF)C现任基金经理为文雨。其中在任基金经理文雨已从业1年又131天，2025年4月23日正式接手管理招商中证全指证券公司指数(LOF)C，任职期间累计回报为7.62%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商创业板指数增强A（012900），季度净值涨幅为28.32%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,中证全指证券公司指数累计上涨8.67%。从季度运行节奏来看,券商板块经历了典型的"政策预期驱动反弹—基本面制约上行空间—市场回暖带动修复"三阶段。二季度初,受中美贸易政策摩擦和外部地缘冲突升级影响,A股市场整体下探调整,券商板块亦触及阶段低点。然而,随着稳增长政策加码、市场情绪修复,叠加"金融强国"战略下资本市场改革预期升温,券商板块率先企稳反弹。二季度中,券商板块再度承压。一方面,美联储议息会议释放"鹰派"信号,全球流动性收紧预期压制市场风险偏好,高beta属性的券商板块首当其冲;另一方面,市场资金高度集中于科技成长主线,作为传统大盘蓝筹代表的券商板块遭遇持续资金流出。二季度末,随着国内货币政策宽松信号明确、专项债加速发行,叠加资本市场交投活跃度回升,市场情绪持续回暖。此外,并购重组主题持续发酵,头部券商强强联合预期升温为板块提供结构性支撑。展望2026年第三季度,券商板块在深度调整后或已具备估值修复的基础,但其表现高度依赖于政策催化与市场风险偏好的共振。积极因素包括:一是"十五五"规划明确"加快金融强国建设",资本市场改革方向清晰,基金费率改革、并购重组制度优化等具体政策的落地,有望直接拓宽券商业务空间并改善盈利预期;二是市场交投活跃度有望在宽松流动性环境下维持高位,为经纪及两融业务提供稳定支撑;三是并购重组浪潮持续深化,行业格局重塑有望提升龙头券商的估值溢价。风险方面,需要关注:一是市场波动风险,券商板块作为高beta板块,其表现与A股市场整体行情高度相关,若全球宏观波动或地缘政治风险延续,可能继续压制板块表现;二是政策落地节奏若不及预期,可能影响估值修复的高度;三是行业内部业绩分化加剧,在佣金率下行、业务转型压力下,各家券商竞争力差距拉大,自营投资能力的差异也将显著影响个股业绩。在基金运作方面,报告期内,本基金仓位基本维持在94%~94.5%的水平,较好地完成了对跟踪指数的跟踪复制。

本文数据来源于招商中证全指证券公司指数(LOF)C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。