二季报点评：德邦沪港深龙头混合C基金季度涨幅-12.90%

证券之星消息，日前德邦沪港深龙头混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.57亿元，季度净值涨幅为-12.9%。

从业绩表现来看，德邦沪港深龙头混合C基金过去一年净值涨幅为-5.74%，在同类基金中排名3862/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-25.04%，成立以来的最大回撤为-54.69%。

从基金规模来看，德邦沪港深龙头混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.57亿元，较上一期规模1.17亿元变化了-6010.48万元，环比变化了-51.5%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.86%，债券占净值比7.0%，现金占净值比9.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.52%，第一大重仓股为建设银行（00939），持仓占比为5.6%。

德邦沪港深龙头混合C现任基金经理为施俊峰。其中在任基金经理施俊峰已从业2年又131天，2024年12月20日正式接手管理德邦沪港深龙头混合C，任职期间累计回报为12.57%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为德邦景颐债券A（003176），季度净值涨幅为4.47%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年上半年,港股市场整体呈"高开低走"格局,主要宽基指数悉数收跌,且指数越偏成长跌幅越深。恒生指数上半年累计下跌超2700点、跌幅超10%;恒生科技指数跌幅最深,累计下跌超1000点、跌幅近20%。自3月起,港股先后受到外部地缘冲突扰动、内地对非合规跨境资金监管趋严、整体EPS预期下修等多重因素影响,单边下跌。资金方面,截至6月末,南向资金累计净买入额已达约4.82万亿元,占港股通标的总市值、流通市值比例分别约6.8%、14.9%,其在港股定价体系中的影响力持续提升。交投方面,上半年港股日均成交额约2,830亿港元,同比增长约17.8%,市场活跃度维持高位。经历上半年调整后,港股估值再度回落至具备吸引力的区间——6月末主板平均市盈率约12倍,恒指预期市盈率回落至仅略高于过去5年均值水平。在内地经济温和复苏、企业盈利底部企稳、港股估值相对区域市场偏低、南向资金持续流入的背景下,市场对港股下半年重拾升势存在一定预期。总体而言,上半年港股在外部扰动与结构分化中震荡下行,但"低估值+高股息"的价值板块与硬科技、有色等结构性主线仍具备中长期配置价值。在产品运作上,我们维持红利增强的策略,经历了比较艰难的半年,没有趋势性的行情支撑,各项指数全体收跌,我们在红利指数上做增强的策略反而起到了副作用形成了负超额。红利资产继续作为底仓品种,本应随着市场对于这部分资产的估值重塑而获得资本利得,但也遭到了流动性枯竭的冲击,总体上我们的选择还是以金融和能源为主,这两个方向目前在港股我们认为是具有性价比的红利资产,同时兼具了比较好的基本面支撑。在卫星仓位的选择上,上半年我们对于美联储收紧货币政策的预期是不充分的,没有及时做出应对,即使货币政策没有实现收紧,凯文沃什还是“明鹰实鸽”的表现,还是给我们的持仓包括黄金、互联网等造成了不小的冲击。往后看,这部分的损失会得到修正,目前超跌的个股还是具备比较好的持有价值。

本文数据来源于德邦沪港深龙头混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。