二季报点评：长安鑫悦消费混合C基金季度涨幅-8.52%

证券之星消息，日前长安鑫悦消费混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.58亿元，季度净值涨幅为-8.52%。

从业绩表现来看，长安鑫悦消费混合C基金过去一年净值涨幅为-11.62%，在同类基金中排名4178/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.22%。而基金过去一年的最大回撤为-23.18%，成立以来的最大回撤为-60.17%。

从基金规模来看，长安鑫悦消费混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.58亿元，较上一期规模7581.82万元变化了-1763.98万元，环比变化了-23.27%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比81.6%，无债券类资产，现金占净值比19.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达31.47%，第一大重仓股为巨星科技（002444），持仓占比为4.62%。

长安鑫悦消费混合C现任基金经理为肖洁。其中在任基金经理肖洁已从业4年又166天，2022年10月27日正式接手管理长安鑫悦消费混合C，任职期间累计回报为-6.96%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长安沪深300非周期A（740101），季度净值涨幅为17.1%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,市场风格呈现极致分化特征。创业板与科创类指数显著跑赢,电子、通信等泛AI科技主线大幅上行;相比之下,非泛AI板块(如有色、消费、医药、金融等)整体表现相对疲弱。消费板块左侧布局窗口显现,静待基本面改善。尽管部分消费成长股在二季度经历了大幅回调,但这也使得估值泡沫得到了充分消化。我们认为,从未来2~3年的维度来看,当前部分优质消费成长股已具备较高的性价比,正式进入左侧布局区间。我们对消费板块的中长期投资机会保持坚定信心,主要基于以下三大改善预期:(1)基数效应减弱,社零增速有望企稳回升:2026年上半年,市场面临2025年上半年“国补”带来的实物消费高基数,以及2025年二季度“外卖大战”引发的服务消费高基数双重压力。展望下半年,随着基数效应逐渐走低,多方预计2026年三、四季度社零增速将分别回升至约2.3%和2.9%,整体呈现改善趋势。(2)成本端回落,实际购买力修复:除部分消费电子的存储成本仍处于高位外,石油、有色等大宗商品价格的回落,将有效改善居民的实际购买力。(3)估值与流动性处于历史低位:当前消费板块的估值与流动性已回落至历史底部区间。众多消费公司PE已降至15倍以下,部分标的甚至回落至1倍PB附近。同时,部分兼具潜在成长性的消费公司,股息率已提升至5%以上,具备较高的安全边际。在二季度的投资操作中,我们依然看好消费领域内部的结构性机会,重点青睐正处于积极变化期、具备成长潜力的优质企业。在具体配置上,我们进行了以下优化:(1)顺应消费结构转型趋势,增配了服务消费标的,以及具备出海逻辑与消费属性的制造业龙头。(2)养殖行业因前期深度亏损已实质性进入产能去化阶段,供需格局的改善有望推动明年猪价出现明显好转,当前具备较高的赔率。在创新药领域,我们坚信中国生物医药产业正跨越漫长的研发积累期,迎来从“量变”到“质变”的历史性蜕变时刻。二季度医药板块整体表现偏弱,主要原因在于:一方面,大部分创新药企仍处于临床研发阶段,真正的行业级β行情需等待产品接近商业化兑现期;另一方面,受二季度市场风格分流,以及当时市场关于“中美可能收紧BD(对外授权)”传言的影响,我们出于风控考量,略微降低了创新药的仓位。尽管短期有所减仓,但我们基于对行业长期发展的坚定信心,对创新药赛道依然保持高度乐观,并将持续跟踪核心标的的临床数据与商业化进展。

本文数据来源于长安鑫悦消费混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。