三季报点评：兴银中证红利低波动指数发起C基金季度涨幅11.09%

证券之星消息，日前兴银中证红利低波动指数发起C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.12亿元，季度净值涨幅为11.09%。

从业绩表现来看，兴银中证红利低波动指数发起C基金过去一年净值涨幅为0.2%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-14.22%，成立以来的最大回撤为-14.22%。

从基金规模来看，兴银中证红利低波动指数发起C基金2026年三季度公布的基金规模为0.12亿元，较上一期规模1403.37万元变化了-198.6万元，环比变化了-14.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.2%，债券占净值比3.4%，现金占净值比3.49%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.99%，第一大重仓股为南京银行（601009），持仓占比为2.72%。

兴银中证红利低波动指数发起C现任基金经理为翁子晨。其中在任基金经理翁子晨已从业2年又94天，2025年7月21日正式接手管理兴银中证红利低波动指数发起C，任职期间累计回报为-1.21%。目前还管理着24只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为兴银新锐量化选股混合A（027446），季度净值涨幅为16.65%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,A股市场延续结构分化格局,但风格出现剧烈切换。上半年,科技成长方向表现相对活跃,市场资金阶段性向AI算力、半导体、高端制造等高弹性板块集中,红利类资产的相对表现有所承压;进入三季度后,科技板块因前期涨幅透支、交易拥挤度处于历史高位而出现深度调整,市场风险偏好回落,资金从高位成长板块向低位价值板块再平衡,红利资产迎来快速修复。三季度中证红利指数累计上涨约9%,显著跑赢同期主要宽基指数,红利低波策略凭借高股息+低波动的双因子特征,在震荡市中展现出较强的防御属性。从宏观与资金环境看,国内利率中枢仍处于相对低位,十年期国债收益率持续下行,居民理财、保险资金及其他中长期资金对稳定现金流资产的配置需求持续存在。保险资产负债管理新规落地后,险资对高股息资产的配置需求进一步提升,为红利资产构筑了较为坚实的资金支撑。红利资产主要分布于银行、公用事业、能源、交通运输、通信等经营相对稳健、盈利波动较低的行业,其股息回报在低利率环境下仍具一定吸引力。同时,海外货币政策变化、地缘局势及国际贸易环境仍可能对市场风险偏好形成阶段性扰动,当市场出现调整或风格再平衡时,红利资产有望凭借较强的盈利稳定性和分红确定性发挥防御作用。红利低波策略进一步引入低波动筛选,有助于控制高股息资产自身的周期波动和行业集中风险,提升组合长期持有的稳定性。展望后市,随着部分科技成长方向交易热度和估值水平有所回落,市场风格存在阶段性再平衡的可能;同时,海外流动性预期、地缘局势及国际贸易环境仍具有不确定性,资金对稳定现金流和防御型资产的配置需求有望延续,红利低波资产的抗波动属性和中长期红利配置价值仍较为突出。报告期内,我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数,严控跟踪误差,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

本文数据来源于兴银中证红利低波动指数发起C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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