三季报点评：中航趋势领航混合发起A基金季度涨幅-12.52%

证券之星消息，日前中航趋势领航混合发起A基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.07亿元，季度净值涨幅为-12.52%。

从业绩表现来看，中航趋势领航混合发起A基金过去一年净值涨幅为-14.57%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.68%。而基金过去一年的最大回撤为-43.05%，成立以来的最大回撤为-43.05%。

从基金规模来看，中航趋势领航混合发起A基金2026年三季度公布的基金规模为1.07亿元，较上一期规模1.14亿元变化了-625.45万元，环比变化了-5.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.11%，无债券类资产，现金占净值比6.1%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达63.74%，第一大重仓股为斯菱智驱（301550），持仓占比为9.79%。

中航趋势领航混合发起A现任基金经理为王森。其中在任基金经理王森已从业3年又32天，2024年6月18日正式接手管理中航趋势领航混合发起A，任职期间累计回报为121.51%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,国内经济延续内弱外强、结构分化格局,上半年GDP同比增长4.7%。外需延续较快增长:1—8月货物贸易进出口34.78万亿元,同比增长17.6%,高技术产品出口增长37.1%;8月规模以上工业增加值同比增长5.2%,高技术制造业增长16.7%。内需相对偏弱:8月社会消费品零售总额同比增长0.4%,1—8月固定资产投资累计同比下降7.2%,房地产开发投资下降19.9%,仍是主要拖累项。物价温和回升:8月CPI同比上涨0.8%,受国际能源价格带动PPI同比上涨3.8%。政策面,货币政策延续适度宽松,三季度未降准降息,LPR保持不变;财政政策持续加力,8000亿元新型政策性金融工具于9月启动投放,居民购房贷款贴息政策自10月1日起实施。展望四季度,随着政策效果逐步显效,经济有望延续企稳修复态势,扩大内需仍是政策主要发力方向。报告期内,A股市场震荡调整,主要指数均有不同程度回落,市场风格出现再平衡。上证指数下跌6.16%,收于3842.19点;沪深300指数下跌12.49%;创业板指、科创50指数分别下跌27.80%、30.70%,均创下单季度最大跌幅。行业层面与上半年表现分化较大:申万31个一级行业中,电子、通信跌幅居前(-32.65%、-28.72%),煤炭(+19.29%)、银行(+14.56%)、医药生物(+10.12%)等板块涨幅居前。本轮调整主要源于前期科技板块涨幅较大、交易较为拥挤后的估值消化,叠加美联储9月重启加息、海外流动性环境收紧的影响。展望四季度,市场定价逻辑将转向三季报业绩验证,估值消化后科技板块性价比逐步显现;随着稳增长政策持续发力,市场有望逐步企稳,业绩确定性较强的结构性机会值得关注。2026年第三季度,制造业智能化升级持续推进,机器人等新型装备在产品迭代、核心部件开发和应用场景拓展方面取得新进展。8月世界机器人大会集中展示了灵巧操作、触觉感知及具身智能等技术成果,并启动面向真实场景的应用探索计划,反映出产业发展更加重视产品可靠性、交付能力与商业应用价值。我们认为,相关企业的投资价值既取决于新业务的成长空间,也取决于既有主业的盈利基础、制造工艺积累和客户拓展能力,产品验证与产能建设向稳定订单和持续盈利的转化仍需跟踪。报告期内,本基金延续以产业趋势和企业竞争优势为基础的选股思路,关注在精密制造、传动与驱动、感知等环节具有技术和工艺积累的企业,结合现有业务经营质量与新产品导入进度评估中长期价值。在投资判断中,重视企业将原有制造能力拓展至新应用领域的可行性,重点考察客户验证、量产交付、成本控制及收入兑现情况,并结合实际成长阶段评估估值合理性,审慎看待技术路线变化、扩产投入及商业化节奏的不确定性。

本文数据来源于中航趋势领航混合发起A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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