三季报点评：交银安享稳健养老一年(FOF)A基金季度涨幅-1.59%

证券之星消息，日前交银安享稳健养老一年(FOF)A基金公布三季报，2026年三季度最新规模15.91亿元，季度净值涨幅为-1.59%。

从业绩表现来看，交银安享稳健养老一年(FOF)A基金过去一年净值涨幅为-0.59%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-1.44%。而基金过去一年的最大回撤为-3.93%，成立以来的最大回撤为-6.32%。

从基金规模来看，交银安享稳健养老一年(FOF)A基金2026年三季度公布的基金规模为15.91亿元，较上一期规模16.96亿元变化了-1.05亿元，环比变化了-6.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.06%，债券占净值比5.64%，现金占净值比0.4%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.05%，第一大重仓股为峨眉山A（000888），持仓占比为0.05%。

交银安享稳健养老一年(FOF)A现任基金经理为刘迪。其中在任基金经理刘迪已从业1年又362天，2025年7月12日正式接手管理交银安享稳健养老一年(FOF)A，任职期间累计回报为2.86%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,国内经济延续供强需弱特征,出口保持较高增速,但消费与投资内生动力仍偏弱,行业景气度继续分化。物价方面,7—8月CPI同比温和上涨,PPI同比涨幅先收窄后扩大,输入性通胀与内生需求不足并存。政策方面,新增专项债发行推进,超长期特别国债相关资金加快落地,货币政策保持适度宽松,9月下调PSL利率。海外方面,AI投资支撑美国及亚洲科技链增长,能源供给仍受地缘冲突扰动,美联储9月加息25个基点,欧洲修复偏弱,非美经济继续分化。权益市场方面,A股震荡调整,主要宽基指数多数下跌,科创50领跌,红利指数收涨。科技成长回撤,资源红利和消费相对占优,行业和风格出现再平衡。分行业看,电子、通信、建筑材料、电力设备和机械设备跌幅较大,煤炭、石油石化、农林牧渔、银行和医药生物涨幅靠前。债券市场方面,三季度债市走强,超长期利率债及5年以上信用债表现较好,部分低等级信用债收益率下行更多。7月底至8月中旬,权益回报预期下降、地方债发行相对平缓,带动超长债配置需求上升;9月下旬,市场做多意愿增强,超长债再度上涨,但季末有所回调。 u3000u3000产品在三季度的多资产配置上遇到了较大挑战,各类风险资产波动均较为明显,且不同资产之间的相关性阶段性上升,分散配置的缓冲作用有所减弱。A股在反弹与调整之间反复切换,市场风格轮动较快;海外权益(通过互认基金)一方面受到科技产业趋势和企业盈利的支撑,另一方面持续面临高利率与估值波动的扰动;黄金也受到美债收益率、美元及流动性预期变化的影响,价格波动有所加大。在多类资产同时出现反复的环境下,组合的配置和调整难度相应提高。 u3000u3000面对上述变化,组合持续跟踪各类资产的风险收益特征,尽力控制净值波动与回撤,并结合市场环境、估值水平和流动性状况,适当调整风险资产的配置比例与内部结构。 u3000u3000展望2026年四季度,国内经济需求端尚未形成与生产端同步上行的动能,经济能否进一步企稳,关键在于政策性金融工具、结构性货币政策及财政资金能否有效转化为信用扩张和实物工作量。海外方面,美国经济后续延续K型分化还是转向全面复苏仍待验证,油价冲击与就业走弱交替影响市场,美联储加息预期反复,长端利率高位运行与紧缩预期缓和并存,仍需关注AI对经济的影响、中东局势及美国中期选举等不确定因素。权益市场方面,经历调整后,业绩韧性与积极的稳增长信号有望支撑市场逐步回稳。随着上市公司三季报陆续披露,具备盈利支撑的行业有望成为资金配置方向,整体盈利增速或环比回落,结构分化延续,上游能源原材料及TMT领域有望保持较高增长。年末重要会议及后续稳增长政策亦需持续关注。债券市场方面,预计债市延续震荡偏强,适度宽松的货币政策基调延续,但需关注财政加量规模、央行对长债利率的关注力度、股市风险偏好变化及机构止盈行为。配置上延续短债与超长债的哑铃型结构,关注超长端利差收窄机会。信用债供需格局较好,票息收益仍是主要支撑,以中短久期高等级信用债作为底仓,长久期信用债需留足利差与流动性补偿。未来的投资操作上,我们会继续严密跟踪市场走势和经济形势,做好组合的风险管理,力争给投资者带来更好的持有体验。 u3000u3000四季度,组合将继续以控制波动和回撤为主,适当调整风险资产配置比例。 u3000u3000A股维持中性判断,控制整体敞口,逐步降低方向性Beta配置,增加风格均衡、收益来源分散的Alpha类基金。海外权益(通过互认基金)维持适量增持的节奏,重点关注盈利质量,同时跟踪美债利率、估值及政策变化。黄金短期仍受美债利率和美元流动性约束,但中长期分散价值仍在,组合将评估是否择机逐步恢复配置。债券继续作为底仓,兼顾收益、久期和流动性。整体上,通过提高Alpha占比,并适度增加海外权益和黄金配置,改善组合分散度。

本文数据来源于交银安享稳健养老一年(FOF)A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。