三季报点评：中航混改精选混合C基金季度涨幅-2.40%

证券之星消息，日前中航混改精选混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.53亿元，季度净值涨幅为-2.4%。

从业绩表现来看，中航混改精选混合C基金过去一年净值涨幅为-6.19%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.68%。而基金过去一年的最大回撤为-31.3%，成立以来的最大回撤为-51.88%。

从基金规模来看，中航混改精选混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.53亿元，较上一期规模9166.51万元变化了-3816.99万元，环比变化了-41.64%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.53%，无债券类资产，现金占净值比7.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达78.45%，第一大重仓股为西部矿业（601168），持仓占比为10.31%。

中航混改精选混合C现任基金经理为方岑。其中在任基金经理方岑已从业3年又213天，2023年3月30日正式接手管理中航混改精选混合C，任职期间累计回报为-27.84%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,受到对AI硬件持续性担忧的影响,A股冲高回落。从行业上来看,油气石化、银行、农产品行业表现优异,但非金属材料、电子、电信行业排名相对滞后。我们认为,市场资金的极度拥挤带来了AI相关公司的大幅回调,但具有产业链优势的公司仍然具有较大的相对优势。报告期间,中东地缘冲突持续推高能源价格,海外通胀压力未见缓和。9月美联储宣布加息25个基点,为2023年7月以来首次加息,点阵图亦显示年内仍有进一步收紧的可能,美债收益率随之上行。受此影响,贵金属价格承压,有色金属板块在季末出现较大幅度回调,板块内部表现分化明显。从品种来看,铜的供需格局在三季度进一步趋紧。全球铜矿供应扰动持续,冶炼加工费处于历史低位,国内库存降至年内低点,铜价在紧缩环境下仍维持高位运行。与此同时,AI算力基础设施建设持续推进,带动高端铜箔、存储等上游材料与硬件环节景气上行。稀土等部分小金属品种则在前期较大涨幅后经历了明显调整。报告期内,本基金在维持较高权益仓位的同时,对组合结构进行了调整。一是进一步强化铜资源方向的配置。在冶炼加工费深度为负的背景下,组合整体向资源禀赋突出、产量具备增长空间的矿端企业倾斜,铜产业链上游成为组合的核心持仓。二是降低了前期涨幅较大的钨等小金属品种的配置,保留供需格局较优的钼等战略金属。三是围绕AI算力硬件产业链,新增布局高端铜箔、关键材料、存储及算力基础设施等需求景气度较高的方向,作为对上游资源配置的补充。四是继续坚持国企混合所有制改革方向,持续看好国有企业混合所有制改革的方向不变,积极布局通过国有企业改革提升自身生产经营效率的企业。展望后市,我们认为本轮美联储加息已在较大程度上被市场定价,但通胀走势与能源价格仍存在不确定性,货币政策对资产估值的压制可能阶段性延续。在此环境下,铜等上游资源的盈利更多由供给约束驱动,具备较强韧性;AI算力建设对上游材料的需求拉动亦有望持续。我们会继续保持对市场和公司的紧密跟踪,并密切跟踪美联储政策路径及地缘局势变化,审慎控制组合波动。

本文数据来源于中航混改精选混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

相关 ETF