三季报点评：宝盈国家安全沪港深股票C基金季度涨幅-36.06%

证券之星消息，日前宝盈国家安全沪港深股票C基金公布三季报，2026年三季度最新规模3.89亿元，季度净值涨幅为-36.06%。

从业绩表现来看，宝盈国家安全沪港深股票C基金过去一年净值涨幅为11.85%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-10.55%。而基金过去一年的最大回撤为-53.38%，成立以来的最大回撤为-53.38%。

从基金规模来看，宝盈国家安全沪港深股票C基金2026年三季度公布的基金规模为3.89亿元，较上一期规模9.44亿元变化了-5.54亿元，环比变化了-58.75%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.13%，无债券类资产，现金占净值比15.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.16%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为7.84%。

宝盈国家安全沪港深股票C现任基金经理为容志能 赵国进，本季度增聘基金经理赵国进。其中在任基金经理赵国进已从业5年又352天，2026年7月4日正式接手管理宝盈国家安全沪港深股票C，任职期间累计回报为-44.54%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：(1)本基金总的投资策略 u3000u3000在投资策略方面,我们将结合估值、景气度和公司质地的三方面权重,坚定通过"前瞻决定胜率,深度决定赔率"的思路,努力构建具备"相对底部和具备弹性"的成长股投资组合,尽全力为持有人提供投资回报。 u3000u3000(2)三季度细分行业选择及投资布局变化及往后展望 u3000u3000回顾三季度的基金净值,以AI成长产业为代表的成长股整体呈现先回调、阶段性修复、季度末再度承压的震荡行情,内部分化显著,前期机构相对持仓集中的AI 算力、光模块、半导体硬件等方向的波动更大。而本基金虽然在前期涨幅较大阶段对持仓结构做了一定的再平衡操作,但由于总体持仓依然还是以科技和制造成长为主,因此在整个三季度遭遇了较大的回撤。 u3000u3000分析过去一段时间的AI产业为代表的科技板块行情可以看到,行情核心驱动不再单纯是订单增长预期、标的估值等行业景气度因素,而是全球算力资本开支、美国宏观利率以及地缘政治等多重因素共同组成。 u3000u3000美国大型互联网公司为主的资本开支是决定 AI 硬件链基本面的主线。虽然北美云厂商全年资本开支指引维持上调,同时2027年依然具备较大概率上行趋势。但三季度以来,市场逻辑发生变化,资金不再简单把"上调资本开支"直接等同于产业链高增长,而是随着OpenAI和Anthropic的IPO临近转而开始评估算力投入的投入产出回报,叠加美国宏观层面,通胀数据反复,市场提升了加息预期,长端美债收益率维持高位,市场转而开始担忧算力建设过量、客户预算收紧、投资产出回报不合理等。 u3000u3000综合来看,三季度科技板块属于科技成长板块估值重估阶段,并非AI产业基本面完全反转。展望后续市场及操作,一方面,我们仍然认为AI产业依旧维持景气的发展态势,将继续围绕AI产业挖掘技术创新下的结构性机会;另一方面,为了进一步适应后续美国宏观利率高企之下对全球资本市场的影响,我们会适当进行持仓结构优化,加入更多内需增长相关的投资持仓。

本文数据来源于宝盈国家安全沪港深股票C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。