三季报点评：交银启道混合基金季度涨幅-2.18%

证券之星消息，日前交银启道混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模11.14亿元，季度净值涨幅为-2.18%。

从业绩表现来看，交银启道混合基金过去一年净值涨幅为-27.95%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-32.03%，成立以来的最大回撤为-54.35%。

从基金规模来看，交银启道混合基金2026年三季度公布的基金规模为11.14亿元，较上一期规模11.87亿元变化了-7323.28万元，环比变化了-6.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比66.8%，债券占净值比5.33%，现金占净值比32.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.04%，第一大重仓股为江苏银行（600919），持仓占比为9.22%。

交银启道混合现任基金经理为杨帅，本季度增聘基金经理杨帅，近期离任的基金经理为周中。其中在任基金经理杨帅已从业0年又109天，2026年7月11日正式接手管理交银启道混合，任职期间累计回报为-0.26%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年三季度宏观经济,投资降势扩大,消费继续走弱,出口维持高增长,PMI在荣枯线附近波动,美伊冲突反复驱动油价二次冲高,PPI同比回升,经济强弱分化特征依然突出,三季度经济总体增势与二季度基本持平。A股市场主要指数三季度呈震荡下跌走势,风格分化。其中双创指数大幅下跌,而低估值红利指数涨幅较为明显。行业层面,电子、电力设备、有色金属、国防军工、通信等跌幅居前,而煤炭、农林牧渔、地产、银行等传统行业则涨幅居前。 u3000u3000报告期内,本基金根据既定投研框架开展运作,在国内外复杂环境中保持战略定力,动态优化持仓结构。操作上,整体仓位维持中低位运行,其中核心仓位坚定聚焦盈利预期向上且股息率稳定的红利方向,个股选择上,严格基于政策面、基本面和资金面研究,精选产业中关键卡位的龙头公司,对逻辑变化标的进行阶段性优化,确保组合贴合产业和市场的阶段性发展变化趋势。 u3000u3000 u3000u3000展望2026年四季度,国内经济内生动能、政策发力节奏和风险偏好边际变化将成为影响市场的主要因素。当前内需持续偏弱,虽然新型政策性金融工具加速落地有望托底基建,但是进入生产淡季后实物工作量形成节奏偏慢,地产新政下房企拿地意愿不足、投资筑底时间拉长,另外AI及出口链景气度边际放缓,或影响制造业投资和生产强度,预计四季度经济延续温和修复,关注经济结构极致分化后的收敛方向。当前中东地缘冲突仍在演绎,国际油价高位震荡,四季度PPI增速或有二次冲高,考虑能繁母猪存栏已开始去化,猪价有望触底,预计CPI维持平稳,国内通胀环境较为温和。政策方面,四季度财政支出有望提速,财政金融协同政策将推出,央行维持流动性充裕环境,预计资金面维持均衡。后续,我们将继续密切观察国内外形势和各产业趋势的发展变化,灵活动态调整组合配置,将积极寻找具有良好产业趋势和成长性,且估值偏低的优质成长股做中期布局,努力为基金持有人创造较好回报。

本文数据来源于交银启道混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。