三季报点评：泰信智选成长灵活配置混合C基金季度涨幅8.34%

证券之星消息，日前泰信智选成长灵活配置混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.28亿元，季度净值涨幅为8.34%。

从业绩表现来看，泰信智选成长灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为-2.89%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-6.17%。而基金过去一年的最大回撤为-22.56%，成立以来的最大回撤为-22.56%。

从基金规模来看，泰信智选成长灵活配置混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.28亿元，较上一期规模130.83万元变化了2631.31万元，环比变化了2011.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比73.81%，无债券类资产，现金占净值比26.26%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达38.67%，第一大重仓股为健盛集团（603558），持仓占比为4.32%。

泰信智选成长灵活配置混合C现任基金经理为钱栋彪。其中在任基金经理钱栋彪已从业1年又85天，2025年8月5日正式接手管理泰信智选成长灵活配置混合C，任职期间累计回报为-1.2%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泰信智选成长灵活配置混合A（003333），季度净值涨幅为8.38%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第三季度,A股市场经历了迅速的风格再平衡。报告期内,中证全指下跌13.79%,沪深300指数下跌12.49%,科创50指数下跌30.70%,中证红利指数上涨9.38%。以科创50为代表的成长风格板块在较短时间内出现了大幅调整,而以红利资产为代表的价值风格资产表现较强,取得了明显的超额收益。从行业表现来看,中信一级行业的30个板块中,石油石化、煤炭、银行板块涨幅居前,电子、电力设备及新能源、通信板块跌幅居前。行业层面的分化,与本季度成长和价值风格之间的再平衡相呼应,也体现了在不同估值水平下审视企业投资价值的重要性。在关注市场价格变化的同时,我们持续跟踪上市公司基本面的变化。随着A股上市公司半年度报告在8月份陆续披露完毕,我们以全部A股为样本,分析企业盈利能力变化,无论是反映样本中间水平的净资产收益率(ROE)中位数,还是按流通市值加权计算的ROE,均呈现出企稳回升的态势。两种统计口径下的变化,为我们观察上市公司整体盈利能力提供了积极信号。与此同时,虽然市场已经经历了较为剧烈的风格再平衡,但全部A股的估值分布仍处于过去十年离散程度最高的区域。换言之,不同股票之间估值高低的差距,依然处在历史上较为悬殊的区间。我们认为,上市公司之间盈利能力的差异,尚不足以充分支撑如此显著的估值分化。具备更强竞争力和成长能力的企业可以享有一定的估值溢价,但投资者支付的价格同样关系到长期投资回报。基于这一认识,我们仍然相信,均值回归的力量有望在较长周期内发挥作用,推动过度偏离基本面的定价逐步向合理水平回归。在组合构建方面,考虑到国内十年期国债到期收益率已接近1.66%,我们仍然看好优质权益资产的长期配置价值。当前市场中,我们依然能够寻找并构建兼具低估值、强现金流、突出竞争优势和适度成长性的权益组合。对于这类企业,我们既关注其当期盈利,也重视盈利转化为现金的能力,以及其竞争优势能否在未来的持续性。基于对企业质量和买入价格的综合判断,报告期内,本基金继续维持对权益资产的相较基准的整体超配。在维持整体超配的同时,我们也根据具体标的的价格变化动态调整持仓。截至三季度末,本基金权益资产配置比例较二季度末小幅下降,主要原因是部分在6月份予以超配的权益标的,在第三季度经历反弹后,其价格与我们可预期的合理价值之间的差距有所收窄。随着这些标的的配置吸引力发生变化,我们逐步微调了持仓比例。

本文数据来源于泰信智选成长灵活配置混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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