三季报点评：创金合信消费主题股票C基金季度涨幅-0.95%

证券之星消息，日前创金合信消费主题股票C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.38亿元，季度净值涨幅为-0.95%。

从业绩表现来看，创金合信消费主题股票C基金过去一年净值涨幅为-26.61%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-10.56%。而基金过去一年的最大回撤为-17.26%，成立以来的最大回撤为-53.7%。

从基金规模来看，创金合信消费主题股票C基金2026年三季度公布的基金规模为0.38亿元，较上一期规模3547.54万元变化了204.26万元，环比变化了5.76%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.88%，无债券类资产，现金占净值比11.67%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.59%，第一大重仓股为三峡旅游（002627），持仓占比为9.13%。

创金合信消费主题股票C现任基金经理为刘毅恒。其中在任基金经理刘毅恒已从业1年又50天，2025年9月9日正式接手管理创金合信消费主题股票C，任职期间累计回报为-30.9%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,沪深300下跌11.6%,内地消费指数上涨1.67%,三季度消费板块于7月超跌反弹,于8-9月震荡下行,1)宏观层面,前期原油价格的大幅上涨逐步转移为中下游消费品企业的成本压力,欧洲贸易政策的边际紧张以及汇率的波动均对出海消费企业的利润形成短期扰动;2)终端内需消费整体仍偏疲软,结构上呈现出K型分化,高端消费品呈现复苏态势,大众性价比消费呈现L型触底、略有复苏的态势;3)资金层面,科技板块虹吸的极致行情于7月结束,市场资金再平衡,部分资金流向消费等防御性板块。 回顾三季度,本组合坚持把仓位集中在A股优质新兴消费成长标的,仓位换手率保持稳定,同时保持组合的灵活性,核心持仓部分变化不大,主要涉及零食量贩等新兴折扣零售服务商、高端文旅出行服务以及消费品牌出海(游戏、消费电子、家具家居)等细分赛道,我们三季度主要看好的消费出海和内需性价比消费仍处于高速发展态势。于三季度末,出于对Q4欧洲贸易政策的担忧,我们对消费出海方向的标的进行了一定的减仓,并增配了供需结构优化的内需餐饮供应链及部分消费红利资产。 展望四季度,我们认为市场交易风格将以均值回归为主,A股市场成交量前5%的公司(约300只)成交占比在第二季度中快速升至50%,这是2005年以来的历史极限位置;反观消费行业,今年以来的调整更多还是受市场风格和筹码影响,消费板块并没有如市场预期波动那样的疲弱,我们认为市场对消费复苏的情绪有波动,但是基本面复苏过程仍然继续向上,当前股价和基本面趋势存在一定背离,我们将坚持对于新兴消费产业成长的前瞻判断,为本产品持续寻找和耐心持有高性价比的消费成长资产。 具体而言,临近2026年年底到2027年的估值切换,我们认为四季度消费的投资机会主要基于以下线索展开：1)估值性价比较高的服务型新兴消费产业,比如高端内河游轮、性价比连锁零售等;2)外卷迭代、有阿尔法的消费出口品种,欧洲贸易政策的边际紧张长期不会对中国消费和制造业出海有本质性影响,短期宏观扰动或带来较好的买点;3)供需结构优化的传统内需,比如餐饮供应链等;4)按2027年的盈利预测看,股息率以及增长确定性较高的消费红利资产。

本文数据来源于创金合信消费主题股票C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。