三季报点评：融通新蓝筹混合基金季度涨幅-16.16%

证券之星消息，日前融通新蓝筹混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模8.9亿元，季度净值涨幅为-16.16%。

从业绩表现来看，融通新蓝筹混合基金过去一年净值涨幅为-20.57%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-36.52%，成立以来的最大回撤为-54.8%。

从基金规模来看，融通新蓝筹混合基金2026年三季度公布的基金规模为8.9亿元，较上一期规模10.6亿元变化了-1.7亿元，环比变化了-16.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比71.23%，债券占净值比22.63%，现金占净值比5.3%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.37%，第一大重仓股为剑桥科技（603083），持仓占比为8.15%。

融通新蓝筹混合现任基金经理为何龙。其中在任基金经理何龙已从业11年又64天，2020年1月2日正式接手管理融通新蓝筹混合，任职期间累计回报为-15.53%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,本基金始终坚持基于中期产业趋势的整体思路来构建组合,坚持以中期逻辑为锚、以产业趋势为纲,在严控组合风险的前提下积极把握结构性机会,力求为持有人创造可持续的超额收益。我们不追逐短期的涨跌和情绪,而是把主要精力放在判断哪些产业趋势正处于从预期走向兑现的阶段,再据此决定组合的进攻方向与防守结构。回顾本季度市场,二季度出现的极端波动给市场情绪造成了持续的冲击,进入三季度后,指数层面虽有所企稳,但整体仍处于情绪消化与修复的过程之中,风险偏好修复缓慢,交易结构明显受损,板块之间的分化与波动都显著放大。在这种环境下,市场对基本面的定价开始变得挑剔,对业绩兑现度与确定性给出了更高的溢价,而对手中远期空间、兑现节奏偏慢的方向则更加苛刻。但需要强调的是,我们对AI的长期产业趋势判断并未改变。人工智能作为这一轮科技变革的核心主线,其产业逻辑和长期成长空间依然清晰,大模型迭代、算力投入、应用落地的路径也在持续兑现。我们真正担忧的,并非趋势本身,而是市场交易结构的恶化。过去几个季度,资金在AI链条上的拥挤程度不断抬升,筹码结构趋于脆弱,一旦边际情绪转弱,极易出现无差别的踩踏式调整。因此,本季度我们在组合层面做了一次主动的再平衡:不是撤离产业,而是优化结构,把仓位更多地集中在三季报业绩可验证、明年业绩能见度高的AI算力板块上。我们认为,在情绪主导、交易结构脆弱的阶段,只有真正有业绩支撑、有订单兑现、有能见度可言的方向,才具备穿越波动的能力。我们更愿意为确定性付溢价,而不是为想象力买单。在行业与个股布局上,本基金围绕产业趋势+基本面确定性精选配置,重点布局方向包括AI算力、医药CXO与地产等。其一,AI算力方面,我们聚焦三季报业绩与明年能见度均较高的板块与个股。算力作为AI产业落地最直接、业绩兑现最快的环节,在当前阶段具备相对清晰的盈利预期与景气支撑。我们在其中优中选优,重点配置订单能见度高、业绩兑现确定性强的龙头,以确定性应对波动。其二,医药CXO方向,我们基于三季报业绩表现有所加配。经历前期的行业去库存与估值消化之后,CXO板块的业绩拐点信号逐步显现,部分公司在三季报中展现出不错的经营改善,我们判断其景气边际在向上修复,估值与业绩的匹配度也进入了更合理的区间。这类资产在组合中既能贡献稳定的业绩弹性,又能在一定程度上平滑成长板块的波动。其三,也是本季度组合调整中最重要的变化——我们大幅增加了地产方向的配置。这一决策基于多重考量。第一,从短期政策维度看,我们对政策的边际变化保持相对乐观的判断,认为政策端仍有持续加码的意愿与空间;第二,从出口维度看,考虑到明年外部环境的不确定性,出口链条面临的下行压力可能加大,而地产作为内需的重要组成部分,其景气修复对宏观基本面的托底作用更加凸显;第三,从行业自身维度看,地产板块经过持续的行业出清,供给格局正在优化,龙头企业的资产负债表和竞争格局都在改善,行业正逐步走出最困难的阶段。更关键的是,地产行业目前所处的出清阶段,叠加年底市场对明年政策延续性预期的重新审视,使得该方向在未来一段时间内具备较大的预期修正空间。从组合风格的维度看,大幅增加地产配置还有一层对冲的考虑。我们组合中AI算力等成长方向的仓位相对集中,而成长风格在情绪脆弱、交易结构恶化的市场环境下,天然具有更大的回撤弹性。地产作为典型的顺周期、低估值资产,与成长风格的相关性较低,二者的搭配能够在风格层面对组合形成一定的对冲,降低单一风格暴露带来的波动,使组合在进攻有弹性、防守有缓冲的框架下运行。综合而言,我们认为当前阶段同时配置AI算力与地产,既能在产业趋势兑现时获取弹性,也能在风格切换时保持韧性,这与我们始终追求的多元阿尔法、有限贝塔的组合框架是一致的。展望后续,我们认为市场仍将延续结构分化的格局,基本面确定性将决定超额收益的来源。AI产业趋势的中长期逻辑没有改变,但交易结构的消化仍需时间;地产在政策、出清与预期修复的多重驱动下,其价值重估的过程才刚刚开始;医药CXO的景气修复也值得持续跟踪。我们将继续坚持以中期产业趋势为纲、以基本面确定性为锚,动态优化持仓结构,力争在波动市场中积累超额收益,努力为基金份额持有人实现长期的投资回报。

本文数据来源于融通新蓝筹混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

相关 ETF