三季报点评：路博迈护航一年持有债券A基金季度涨幅-2.36%

证券之星消息，日前路博迈护航一年持有债券A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.7亿元，季度净值涨幅为-2.36%。

从业绩表现来看，路博迈护航一年持有债券A基金过去一年净值涨幅为-2.93%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.33%。而基金过去一年的最大回撤为-4.43%，成立以来的最大回撤为-4.43%。

从基金规模来看，路博迈护航一年持有债券A基金2026年三季度公布的基金规模为0.7亿元，较上一期规模7360.94万元变化了-360.28万元，环比变化了-4.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比5.42%，债券占净值比89.37%，现金占净值比1.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.72%，第一大重仓股为长鑫科技（688825），持仓占比为0.96%。

路博迈护航一年持有债券A现任基金经理为魏晓雪 谢楠。其中在任基金经理魏晓雪已从业13年又72天，2024年3月8日正式接手管理路博迈护航一年持有债券A，任职期间累计回报为0.86%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,国内经济呈"先抑后扬、季末回稳"特征：制造业PMI由7月49.2%回升至9月50.1%重返扩张,生产与新订单回暖;但新出口订单指数为50.0%仅持平荣枯线、从业人员指数48.4%位于荣枯线下,表明需求弹性和就业仍较弱。结构上高技术制造、装备制造强于大宗化工、钢铁、汽车及地产链,1月-8月外贸较快增长,新能源、锂电池等支撑出口,而固投同比降7.2%、民间投资降10.1%,地产链拖累明显,设备购置等投资保持较快增长。消费1月-8月仅增1.1%,汽车类零售下滑形成拖累,剔除汽车后增2.7%,通讯器材、家电、食品和服务消费相对表现较好,内需不足仍是主要矛盾。海外方面,中东冲突推升油价,布伦特9月重回100美元上方;美国8月CPI同比增3.4%、核心CPI增2.4%,最终需求PPI同比增5.4%,能源与运输服务通胀突出;9月非农就业仅新增2.9万、失业率升至4.2%,就业降温,美联储9月加息25基点至3.75%-4.00%并保留鹰派可能,全球流动性转向"更高更久"(即利率更高且高利率环境维持更久)。展望四季度,油价高位震荡、美联储后续会议和美国通胀数据仍压制外需与风险偏好;国内政策空间相对充足,关键在于财政、专项债、地产止跌与货币稳健偏松共同发力,推动内需接力、企业订单和居民预期改善,预计总量平稳可控、PMI围绕荣枯线上方波动,但地产链修复、就业和大宗消费仍需持续助力,在出口拉动效果边际回落后,"高端制造强、传统链条弱、消费分化"的格局大概率延续。 u3000u30002026年三季度,国内债市延续"资产荒"定价,但主线由二季度单边做多转为震荡向上：10年期国债收益率7月围绕1.74%波动、8月下破1.70%、9月收窄至1.67%-1.70%,季度中枢稳步下移至1.68%附近,而短端受存单、供给和资金面约束呈现震荡上行,收益率曲线趋于平坦。同期A股从"科技一枝独秀"转向"极致再平衡"：7月AI算力、光模块、半导体设备仍活跃但拥挤度抬升,8-9月海外紧缩预期与油价上行推动资金阶段性切向石油石化、煤炭、公用事业、银行及红利资产,医药等低位方向轮动接棒,创业板指、科创50高位回调,上证指数与沪深300震荡收跌,成交和融资热度较上半年收敛。行业上,电子、通信、煤炭仍居前三季度涨幅前列,覆铜板、半导体设备、光模块等主题反复领涨,而汽车、白酒、商贸零售及部分非银方向持续承压;季度末市场呈高位宽幅震荡,主线由单一成长扩散为"科技核心+周期红利+低位补涨"的快速轮动。 u3000u3000本基金三季度的操作中,固收部分在兼顾组合资产流动性和组合持仓个券久期稳定性的前提下,尽量在高资质评级主体债券内选择票息较高个券。行业方面做到一定程度的分散。权益部分,在市场波动加大的时候适当调整权益仓位,在个股选择上始终坚持综合评估企业的盈利能力、成长性和估值水平。

本文数据来源于路博迈护航一年持有债券A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。