三季报点评：东吴新能源汽车股票A基金季度涨幅-29.54%

证券之星消息，日前东吴新能源汽车股票A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.86亿元，季度净值涨幅为-29.54%。

从业绩表现来看，东吴新能源汽车股票A基金过去一年净值涨幅为-37.01%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-8.44%。而基金过去一年的最大回撤为-49.27%，成立以来的最大回撤为-49.27%。

从基金规模来看，东吴新能源汽车股票A基金2026年三季度公布的基金规模为0.86亿元，较上一期规模1.28亿元变化了-4255.15万元，环比变化了-33.14%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.94%，无债券类资产，现金占净值比6.22%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达73.33%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.56%。

东吴新能源汽车股票A现任基金经理为刘元海。其中在任基金经理刘元海已从业14年又38天，2022年1月25日正式接手管理东吴新能源汽车股票A，任职期间累计回报为15.45%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年3季度,A股市场呈现出震荡下行趋势,市场成交量快速萎缩,风险偏好明显回落。3季度上证指数下跌6.16%,沪深300指数下跌12.49%,创业板指数下跌27.8%,科创综指下跌27.98%(数据来源:wind)。3季度以成长方向为代表的创业板和科创板跌幅较大,特别是跟AI产业链相关的电子、通信以及锂电等行业跌幅居前,而医药生物、农林牧渔,以及红利资产为代表的银行、煤炭、石油石化等行业表现较好。经历2季度科技股大幅上涨之后,3季度A股市场资金配置出现再平衡,这种再平衡体现在成长与价值的平衡,成长方向中科技与医药生物等再平衡。东吴新能源汽车基金,是一只以汽车电动化和智能化作为重点投资方向的基金。3季度,本基金适当降低锂电的配置比例,适当增加跟汽车智能化相关的汽车电子配置比例。虽然今年上半年锂电核心公司业绩表现比较好,估值也比较低,但是由于市场对未来锂电需求确定性存在一定担心,并且作为锂电行业风向标碳酸锂价格也处在下跌趋势,因此3季度A股锂电板块股价整体处在下行趋势,据此本基金适当降低锂电方向配置。3季度跟汽车智能化相关的汽车电子也跟随科技股出现较大幅度调整,我们认为跟汽车智能化相关的汽车电子基本面仍然处在向好趋势,中长期投资价值有望比较明显,因此3季度本基金择机增加跟汽车智能化相关的汽车电子配置。由于3季度锂电和汽车智能化都出现较大跌幅,因此3季度本基金净值也出现一定幅度回撤。当前A股市场无论上证指数、沪深300,还是创业板指数基本处在近一年区间震荡相对底部区域。与此同时,从估值模型分子端看,2季度A股市场盈利增速呈现加速趋势,预计下半年仍然有望保持较快增长,全年有望实现15%增速。从估值模型分母端看,我们认为,作为全球资本市场定价锚美债长端利率4季度有望见顶回落。9月中旬美联储加息之后美债短端2年期利率已经见顶回落,近期长端利率上行可能是长期债务危机担心所驱动,但是近期美国经济在AI驱动下还是比较有韧性,预计中短期债务危机可能性不大,因此美债长端期限溢价有望下降,从而驱动长端利率见顶回落。因此我们认为,4季度A股市场行情值得期待。虽然3季度锂电板块出现较大幅度调整,但是2026年锂电板块业绩反转趋势或没有改变,并且当前核心公司估值处在相对较低水平。我们认为,随着2027年全球锂电需求增长的确定,未来A股市场锂电板块估值有望修复。从今年国内搭载智能辅助驾驶新能车渗透率看,汽车智能化产业趋势越来越确定。9月份我们观察到海外T公司正式推出无方向盘无脚踏板cybercab完全无人驾驶出租车,并且正式上路运营,意味着其智驾技术可能达到L4水平。国内无论造车新势力,还是传统车企,智驾技术进步也很快,近期本人体验Ads5.0智能辅助驾驶技术,比较惊艳,有当年从功能机转换到智能手机的感受。从政策层面看,近期工信部颁布了L3和L4报批稿,政策将于2027年7月1日落地。智驾标准的落地,将有望有助于智驾产业发展。我们认为,未来智驾技术或许有望驱动消费者换车成为汽车销量增长重要驱动力,从而汽车智能化行业有望迎来盈利拐点出现,汽车智能驾驶行业投资有望进入业绩和估值戴维斯双击阶段。另外,汽车智能化产业链相关公司远期还有AI人形机器人期权。对于汽车智能化投资机会,我们将继续关注智能化能力强的整车、汽车电子以及与智能驾驶相关的汽车零部件方向等投资机会。我们对4季度A股市场行情相对积极乐观,4季度本基金将继续围绕汽车智能化和电动化寻找投资机会,中长期力争为投资者带来更好的持有体验。

本文数据来源于东吴新能源汽车股票A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。