三季报点评：招商瑞享1年持有期混合C基金季度涨幅-2.93%

证券之星消息，日前招商瑞享1年持有期混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.15亿元，季度净值涨幅为-2.93%。

从业绩表现来看，招商瑞享1年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为2.67%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-4.52%，成立以来的最大回撤为-4.63%。

从基金规模来看，招商瑞享1年持有期混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.15亿元，较上一期规模5021.61万元变化了-3492.82万元，环比变化了-69.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.87%，债券占净值比107.98%，现金占净值比1.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.97%，第一大重仓股为长鑫科技（688825），持仓占比为0.22%。

招商瑞享1年持有期混合C现任基金经理为吴德瑄 李晶晶。其中在任基金经理吴德瑄已从业7年又206天，2023年4月12日正式接手管理招商瑞享1年持有期混合C，任职期间累计回报为14.61%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度债市震荡走强、曲线走势平坦化,10年期国债中枢下移至1.68%附近,信用利差普遍收窄、永续债表现突出,资金面整体平稳;在此背景下,基于基本面偏弱、信贷需求不足及"资产荒"延续的判断,组合固收部分整体围绕"拉久期、调结构、增厚票息"展开,在债市偏强行情中适度提升久期敞口,增加超长期国债仓位,部分参与了债市收益率下行带来的资本利得,同时优化底仓结构,卖出部分超短久期信用债,置换为3-5年期、静态收益率更高的永续债,在不大幅增加信用风险的前提下提升组合票息水平和久期弹性。调整后,组合在保持流动性的同时,静态收益和安全垫有所增厚,持仓结构更适应当前低利率、窄利差的环境。 2026年三季度,市场整体调整回落,地缘事件扰动叠加人工智能方向出现分歧,市场波动加剧。同时内部宏观方面仍然面临一定的压力,基本面角度呈现新质生产力和传统内需行业双双走弱的局面。市场本季度呈现高波动后的快速回落,深证成指、创业板指、科创板指在本季度均出现20%以上的调整,体现了以科技成长为代表的方向在上半年持续上涨后的获利兑现,以及对后续行业景气的分歧。相对而言上证指数波动相对较小,内需方面继续维持低位震荡,红利防守方向成为市场资金的避风港。 从板块方面来看,市场在三季度的防守氛围十分浓厚,领涨板块集中在石油石化、银行、煤炭等方向。相反调整明显的板块主要以科技成长为主,例如电子、通信、机械设备等。从基本面角度看,行业业绩主线方向主要集中在：1、以人工智能、半导体等为代表的成长方向,行业景气度仍然高涨,业绩确定性高。2、短期外部冲击带来的受益方向,诸如新能源、化石能源,在本季度有望业绩继续高增。3、创新药更多体现在医疗服务领域,AI的延伸类方向,现阶段更多体现为偏题材型,业绩释放需要进一步观察。4、高股息方向也有相对较好的表现,在市场波动期,业绩稳定且分红持续,具有明显的防守特征。 针对以上特征,我们的组合也积极调整配置思路,将人工智能、自主可控半导体等方向作为主线配置方向,但仓位有所降低。同时,分散仓位参与医药、资源品、内需方面的投资机会。另外从着眼未来的角度来看,人工智能、半导体等为代表的新质生产力方向仍为后续重点关注的方向,同时密切关注全球流动性的变化,紧密跟踪内需政策变化,在市场波动期广撒网,积极观察细节变化。

本文数据来源于招商瑞享1年持有期混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。