三季报点评：德邦大健康灵活配置混合C基金季度涨幅0.10%

证券之星消息，日前德邦大健康灵活配置混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为0.1%。

从业绩表现来看，德邦大健康灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为-16.89%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-4.25%。而基金过去一年的最大回撤为-24.85%，成立以来的最大回撤为-41.63%。

从基金规模来看，德邦大健康灵活配置混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模1.85万元变化了0.34万元，环比变化了18.21%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.94%，无债券类资产，现金占净值比6.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.83%，第一大重仓股为三峡旅游（002627），持仓占比为5.74%。

德邦大健康灵活配置混合C现任基金经理为黎莹。其中在任基金经理黎莹已从业11年又150天，2023年7月4日正式接手管理德邦大健康灵活配置混合C，任职期间累计回报为-33.2%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为德邦价值优选混合A（012437），季度净值涨幅为1.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度A股市场,前期AI板块与非AI板块极致的结构性分化逐步收敛,行情走向均衡。板块维度,AI主线的电子、通信板块出现区间调整,阶段回撤幅度超25%;前期表现偏弱的农业、银行、房地产板块表现居前,涨幅均超10%。指数层面,作为AI核心代表的科创50指数下跌28%,创业板指下跌25.6%;红利指数、微盘指数逆势上行,分别上涨11.9%、19.1%。AI与非AI板块走势收敛,主要源于AI产业情绪回落、资金拥挤度消化。上半年AI板块筹码拥挤度达到极值,板块成交额占比、公募基金持仓、融资盘规模均处于历史高位区间;AI产业预期持续受到各类事件冲击而边际松动,市场重新审视Meta盘活闲置算力、云厂商算力采购节奏、模型厂商ARR增速以及AI资本开支可持续性等核心问题。叠加三季度10年期美债收益率阶段性上行,对贴现率更为敏感的AI成长板块估值显著承压。存量资金开启高低切换,低位非AI板块迎来估值修复,前期极致的K型分化得到阶段性修复。AI产业趋势的信心并未改变,但板块对中短期边际变化的敏感度提升,波动明显放大,行情再创新高需要更强的产业叙事催化。展望后市市场大概率维持震荡磨底格局,下行空间相对有限,趋势性上涨行情仍需等待积极变量落地。综合风险收益比考量,本基金现阶段以低位大健康类的非科技类资产作为主要配置方向,保持组合平稳,不激进调仓。对于科技板块,当前尚未观察到新的宏大产业叙事,需等待筹码充分换手,待高景气赛道估值回归合理区间后,再择机布局。组合内非科技持仓将进一步优化个股结构,重点关注财报端已显现企稳苗头的标的。

本文数据来源于德邦大健康灵活配置混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。