三季报点评：富达传承6个月股票A基金季度涨幅-18.63%

证券之星消息，日前富达传承6个月股票A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.74亿元，季度净值涨幅为-18.63%。

从业绩表现来看，富达传承6个月股票A基金过去一年净值涨幅为-24.56%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-8.44%。而基金过去一年的最大回撤为-39.6%，成立以来的最大回撤为-39.6%。

从基金规模来看，富达传承6个月股票A基金2026年三季度公布的基金规模为0.74亿元，较上一期规模1.02亿元变化了-2819.43万元，环比变化了-27.66%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.71%，债券占净值比5.25%，现金占净值比1.1%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达35.7%，第一大重仓股为中国神华（601088），持仓占比为5.77%。

富达传承6个月股票A现任基金经理为周文群 张笑牧。其中在任基金经理周文群已从业3年又188天，2023年4月25日正式接手管理富达传承6个月股票A，任职期间累计回报为2.42%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度以来,A股市场出现了极致震荡,在6月底创出新高之后,7月份出现了快速调整。海外科技股剧烈波动传导至A股,前期热门科技赛道集中回调。7月上证跌6.4%,科创50月内大跌25.9%,创业板指数下跌23%,通信、电子板块月跌幅均超30%。7月20日中国国新、中国诚通两大央企动用超600亿资金逆势增持,释放阶段性底部信号。8月中报业绩密集披露验证基本面,外部风险情绪边际缓和。宽基指数反弹,上证8月涨4.0%,科创50涨3.0%,创业板涨2.8%。然而进入9月份,反弹未能持续,市场震荡下行。外围市场受美联储加息以及全球债市收益率走高影响,权益市场也出现一定调整。月末两市成交量跌至1.4万亿地量,市场缺乏方向。整体三季度主流指数出现明显回调,尤其前期表现较好的创业板和科创板指数调整明显。分板块看,三季度行业表现分化,防御性板块(包括银行、公用事业)与资源品板块(包括煤炭、石油)领涨。前期热门的科技成长板块大幅杀跌,半导体、通信、半导体设备和材料都出现了超过30%的跌幅。另外表现较好的行业包括:生命科学工具(+36%)、房地产服务(+34%)、综合消费者服务(+27%)、居家用品(+26%),贵金属(+20%)等。二季度出现的板块间极致分化(科技大幅跑赢传统板块)出现收敛。宏观经济层面,三季度GDP增长4.5%,环比改善。其中出口持续强势,三季度出口增速进一步提升至22%。结构优化明显,前三季度装备制造业贡献近9成出口增量。集成电路、电动汽车等智能绿色产品保持高速增长,船舶出口亦表现强劲。人民币持续强势,较年初升值4.4%。内需持续承压,7、8月份社零增速持续在零附近徘徊,固定资产投资进一步转负,信贷需求疲软。货币政策方面,央行三季度例会删除跨周期表述,更强调逆周期调节,加大逆周期调节力度;下调PSL(抵押补充贷款)利率0.25个百分点。然而PSL已非市场主流交易利率,影响有限。财政方面,7月政治局会议部署人工智能+行动、六张网建设等;9月国常会提出加大宏观政策逆周期调节力度,提出了存量政策"提效能",增量政策"扩容量"的具体安排。预计四季度会对市场起到托底作用。海外方面,美联储9月加息,美债收益率飙升,都加大了权益资产的波动率。尤其高债务欧洲国家的财政状况令市场担忧加剧。另外欧洲对华贸易逆差在二季度超过1000亿欧元。欧洲进口中国的插电混动汽车和纯电动汽车都大幅增加,引发欧洲对华贸易谈判,也对出口企业,尤其是欧洲敞口大的出口企业造成估值压制。AI方面,虽然整体需求增长依然强劲,但市场缺乏大力度创新应用,费城半导体指数出现宽幅震荡。然而受益于部分科技权重股强劲业绩(如英伟达)和Agent(智能体)应用推出(如Meta),美国股票指数整体维持高位。其他国家的算力硬件受损明显。AI发展进入第二阶段,市场关注点从资本开支扩张转向商业化变现验证。后续AI叙事的持续推进依靠大体量级别的新应用商业化变现。在AI应用领域,我们看好AI在新药发现中的进展,增加对医药科技的配置。地缘政治方面,美伊冲突在多轮谈判之后陷入僵局。双方核心诉求错位(伊朗要解除封锁,美国要伊朗先去核化),互信极低。胡塞武装和沙特的冲突升级,沙特机场以及输油管道受到严重打击。俄罗斯炼油产能持续受乌克兰无人机轰炸影响。全球炼油供给减少,船运能力紧张,原油价格接近前期高点,成品油价差大幅增加,通胀压力持续,各国央行纷纷加息应对。整体而言,外需强、内需弱的宏观格局没有改变,我们依然相信在全球市场上有竞争力的"出海企业"将会是穿越周期的"compounder(复利型企业)",相信中间会走出全球性的大公司。10月以来,前期压制股价的欧洲对华贸易谈判接近尾声,虽然有一些负面影响,但是为中国企业出海指明了道路。只有深耕当地市场,与当地人民共享经济成果才是可持续的共赢策略。鉴于战争阴霾持续以及货币收紧压力,我们对风险资产的估值收敛感到担心。在此宏观环境下,控制风险尤为重要,因此在三季度我们对组合做出调整,偏好有强现金流支持的高股息公司,降低科技股配置。展望后市,我们认为相对均衡的配置是降低风险的重要手段,将密切关注海外利率风险以及AI新应用的演变。

本文数据来源于富达传承6个月股票A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。