三季报点评：兴全合衡三年持有混合A基金季度涨幅-28.66%

证券之星消息，日前兴全合衡三年持有混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模17.43亿元，季度净值涨幅为-28.66%。

从业绩表现来看，兴全合衡三年持有混合A基金过去一年净值涨幅为10.29%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.59%。而基金过去一年的最大回撤为-11.05%，成立以来的最大回撤为-46.05%。

从基金规模来看，兴全合衡三年持有混合A基金2026年三季度公布的基金规模为17.43亿元，较上一期规模27.13亿元变化了-9.69亿元，环比变化了-35.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比73.33%，债券占净值比3.32%，现金占净值比23.6%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.19%，第一大重仓股为长鑫科技（688825），持仓占比为8.97%。

兴全合衡三年持有混合A现任基金经理为张传杰。其中在任基金经理张传杰已从业0年又350天，2026年3月18日正式接手管理兴全合衡三年持有混合A，任职期间累计回报为8.02%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,市场持续下行,尤其是上半年涨幅较大的科技成长板块跌幅普遍达到30-40%,本基金在此过程中同样遭遇了较大的回撤。回过头来看,6月份科技如火如荼的行情其实积累了很大的风险,无论是从流动性层面,情绪层面还是预期层面,基本面层面也许变化并没有那么大,但股价的博弈已经进入到更高维度,对风险的谨慎,对周期的理解,对市场的敬畏是非常值得记取的经验。 u3000u3000基本面层面,AI产业仍然快速发展,短期硬件领域仍然是供不应求欣欣向荣的情况,但中期来看,关于商业模式的争议,尤其是开源模型对闭源模型的冲击,模型价格战加剧,关于资本开支的可持续性,尤其是债务融资成本逐渐提升,关于硬件公司盈利能力的可持续性,目前仍然存在很大分歧且不容易收敛。同时我们观察到AI产业在企业服务,AI4S、C端等领域的渗透在加速,尤其是AI4S,这里面国内公司有参与到全球化分工的机会,其他两个领域更多是美国本土公司的机会。 u3000u3000具体到持仓和操作层面,我们降低了科技板块的配置权重,尤其是周期属性比较强的涨价品种,新增了AI4S的持仓,并配置了一定权重的高股息防御品种。 u3000u3000展望后市,市场的波动可能会增大,我们会更加注重组合的平衡性和稳健性,尽量降低组合波动。后续市场的机会可能更加细分,我们将更关注选股胜率。

本文数据来源于兴全合衡三年持有混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。