三季报点评：招商瑞联1年持有混合A基金季度涨幅-0.36%

证券之星消息，日前招商瑞联1年持有混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.36亿元，季度净值涨幅为-0.36%。

从业绩表现来看，招商瑞联1年持有混合A基金过去一年净值涨幅为0.07%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.33%。而基金过去一年的最大回撤为-2.69%，成立以来的最大回撤为-6.98%。

从基金规模来看，招商瑞联1年持有混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.36亿元，较上一期规模3820.08万元变化了-173.92万元，环比变化了-4.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.77%，债券占净值比89.98%，现金占净值比3.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.74%，第一大重仓股为交通银行（601328），持仓占比为1.38%。

招商瑞联1年持有混合A现任基金经理为林澍 罗丽思。其中在任基金经理林澍已从业3年又95天，2023年7月27日正式接手管理招商瑞联1年持有混合A，任职期间累计回报为6.7%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商瑞泰1年持有混合A（012965），季度净值涨幅为0.84%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,国内宏观经济景气度依然有待改善,几个数据分项中出口数据表现相对亮眼,从出口数据内部来看,含AI相关产业链在内的新兴产业对出口的拉动较为明显;总体来看,经济内部结构新经济与旧动能的分化依然延续。海外方面,中东局势继续反复,美联储加息预期升温、美债收益率持续上行。 报告期内宏观经济层面并没有发生显著变化,延续了今年以来偏弱的状态,但从整体读数角度来看仍未看到失速风险,出口为突出的结构性亮点,但也逐步面临高基数、外部摩擦升温的边际压力。由于整体读数可控,政策端未见明显动作,结构性降息、房地产贴息、新增安排5500亿地方债结余限额等均较难产生立竿见影的效果,更多仍是托而不举。从外部环境来看,美伊冲突、美联储加息预期等不断扰动市场,目前外部因素仍旧存在不确定性。得益于国内持续宽松的资金面,虽然偶有波折,但整体债券收益率在下行之后维持低位震荡状态,多个关键点位均被突破,市场继续在压缩期限溢价。 2026年三季度的国内股票风格呈现再平衡态势,二季度表现亮眼的双创板块大幅回撤,红利风格股票转而领涨。分行业来看,煤炭、石油石化、农林牧渔、银行等板块涨幅靠前,电子、通信、建材板块则跌幅明显。 报告期内,股票方面,组合适当增加了银行等红利板块的仓位,同时在一定程度上减持了AI相关板块仓位以规避高交易拥挤度风险,以及降低了非银板块的仓位以减少市场下跌时的相关性。 债券方面,在具体操作上,久期在此前有所拉长之后目前维持在中性水平附近,转债部分仓位继续有所下降。

本文数据来源于招商瑞联1年持有混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。