三季报点评：中泰红利价值一年持有混合发起基金季度涨幅10.27%

证券之星消息，日前中泰红利价值一年持有混合发起基金公布三季报，2026年三季度最新规模8.25亿元，季度净值涨幅为10.27%。

从业绩表现来看，中泰红利价值一年持有混合发起基金过去一年净值涨幅为0.78%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.52%。而基金过去一年的最大回撤为-11.08%，成立以来的最大回撤为-18.14%。

从基金规模来看，中泰红利价值一年持有混合发起基金2026年三季度公布的基金规模为8.25亿元，较上一期规模7.5亿元变化了7453.11万元，环比变化了9.94%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.84%，无债券类资产，现金占净值比7.02%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.8%，第一大重仓股为中国建筑（601668），持仓占比为10.07%。

中泰红利价值一年持有混合发起现任基金经理为姜诚 王桃。其中在任基金经理姜诚已从业9年又208天，2022年3月24日正式接手管理中泰红利价值一年持有混合发起，任职期间累计回报为52.9%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中泰红利优选一年持有混合发起（014771），季度净值涨幅为10.66%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场风格出现反转,波动较大。从行业来看,石油石化、煤炭、银行、地产等板块涨幅靠前,电子、建材、电力设备等板块承压。沪深300指数涨跌幅为-12.49%,科创50指数涨跌幅为-30.70%,中证红利指数涨跌幅为+9.38%,红利风格占优。 市场情绪和偏好随着对AI科技板块预期的变化而有所调整。反观我们组合持仓,企业的经营仍按正常节奏平稳推进,基本面没有太大变化。我们判断不了风格会倒向哪边,所以宁愿把注意力放回企业本身：不看它当下被贴什么标签、市场关注度如何,只看它还能经营多久、长期盈利能力如何、愿意把多少利润分给股东。这三个维度放进同一把尺子,就是它在当前价格上的内部收益率。反之,若是以市场情绪为投资的锚点,那极容易在热闹时买贵、在冷清时卖错。具体投资操作上,我们依旧应对股价,而非预测股价。因此,Q3由于部分标的上涨,内部收益率有所下降,我们适当降低了一些仓位,切换到了性价比较高的标的。 地产8月底出台的商品住房销售制度改革,我们认为是商业模式的转换。地产企业旧销售模式的本质是让居民首付与按揭在项目尚未完成时进入资金链,为地产企业提供无息杠杆。新规把预售门槛抬到主体结构封顶、新出让土地优先现房销售,使得无息杠杆下降,资金周转变慢,行业整体成本抬升。企业面临的经营选择要么缩小收入规模,要么增加有息杠杆。我们的持仓标的原本的现房销售比例就更高,兼具资金充足且融资成本低的优势,在一二线城市地产需求具备韧性的判断下,未来有望获得更高的市占率和利润水平,重新评估后的内部收益率仍然不错。 总而言之,我们买的始终是生意本身：价格足够便宜,α足够明确,分红可持续。谢谢大家的信任。

本文数据来源于中泰红利价值一年持有混合发起2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。