三季报点评：招商安嘉债券基金季度涨幅-4.01%

证券之星消息，日前招商安嘉债券基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.22亿元，季度净值涨幅为-4.01%。

从业绩表现来看，招商安嘉债券基金过去一年净值涨幅为-9.97%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.34%。而基金过去一年的最大回撤为-11.62%，成立以来的最大回撤为-11.62%。

从基金规模来看，招商安嘉债券基金2026年三季度公布的基金规模为0.22亿元，较上一期规模7774.56万元变化了-5528.92万元，环比变化了-71.12%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.61%，债券占净值比74.41%，现金占净值比7.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.31%，第一大重仓股为拓荆科技（688072），持仓占比为0.57%。

招商安嘉债券现任基金经理为蔡振 王宁远 余芽芳。其中在任基金经理余芽芳已从业9年又201天，2026年3月12日正式接手管理招商安嘉债券，任职期间累计回报为-10.41%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商瑞文混合A（007725），季度净值涨幅为3.1%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：整个三季度国内经济基本面持续低于预期,即便7月以后有去年低基数的影响下,经济读数依然改善不显著,特别是投资、消费等内需相关的数据表现偏弱。政策面上,7月政治局会议对下半年的政策定调显示,整体以加快存量政策执行为主,对此市场降低对全面稳增长政策刺激的期待,对降息等宽松货币政策有所期待。加上报告期内,权益市场出现明显调整,在此背景下,债券收益率在三季度出现明显下行,特别是利差压缩显著。组合操作上,固收部分维持中性久期,保持较好的流动性,适度参与了超长利率债波段行情。权益方面,本季度A股呈现显著的价值回归,国证成长指数下跌19.05%、国证价值指数上涨3.90%,成长与价值收益差接近23个百分点;沪深300下跌12.49%、中证2000下跌11.08%,无明显大小盘分化;科创50指数下跌30.70%,前期AI驱动的科技非理性上涨行情基本结束。权益策略本季度经历了调整,由风格择时策略调整为广域成长风格策略,广域成长指的是不限定芯片半导体等细分行业、允许策略挑选行业的成长型策略,主要考虑是从产品线角度需要安嘉成为固定风格的成长风格配置型产品。权益净值因是成长风格,主要受科技股回调的拖累,我们认为其他成长股经历了本轮调整后极具性价比,广域成长风格的收益长期优于单一芯片半导体行业。

本文数据来源于招商安嘉债券2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。