三季报点评：永赢高端装备智选混合发起A基金季度涨幅-34.73%

证券之星消息，日前永赢高端装备智选混合发起A基金公布三季报，2026年三季度最新规模14.23亿元，季度净值涨幅为-34.73%。

从业绩表现来看，永赢高端装备智选混合发起A基金过去一年净值涨幅为-1.06%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-51.27%，成立以来的最大回撤为-51.53%。

从基金规模来看，永赢高端装备智选混合发起A基金2026年三季度公布的基金规模为14.23亿元，较上一期规模19.88亿元变化了-5.64亿元，环比变化了-28.39%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.02%，无债券类资产，现金占净值比12.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.31%，第一大重仓股为信科移动（688387），持仓占比为7.5%。

永赢高端装备智选混合发起A现任基金经理为张璐。其中在任基金经理张璐已从业5年又239天，2022年7月15日正式接手管理永赢高端装备智选混合发起A，任职期间累计回报为-7.91%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾三季度,商业航天板块经历了剧烈的"冰与火"：产业端里程碑事件密集落地,股价端却表现不佳。产业层面,二季度我们提示关注的方向在三季度取得较大突破： 一是星座组网从"零星验证"切换至"工业化批量部署"。千帆星座三季度保持高频发射节奏,在轨卫星持续攀升;尤为关键的是,9月朱雀二号改进型遥七以"一箭十星"完成千帆极轨组网任务,这是我国民营商业火箭首次承接大型卫星互联网星座组网订单。国家级星网GW星座截至三季度末已完成26次批量组网发射,两大星座同步进入密集部署期。 二是可回收火箭迎来里程碑式突破,中国成为美国之外唯一集齐海陆两种回收技术路线的国家。7月10日长征十号乙首飞并实现全球首次海上网系回收;8月19日朱雀三号遥二完成我国首次运载火箭一子级陆地着陆支腿回收,成为我国首款成功入轨并实现陆地回收的运载火箭,可复用火箭从"单点突破"进入"多路线并行验证"的新阶段。 三是太空算力从构想走向在轨验证。海外SpaceX亦明确将计算中心推向太空轨道作为解决地面算力瓶颈的终极方向。相对于数万颗量级的通信卫星,算力卫星的数量级有望大幅提升,为板块打开新的想象空间。 然而,产业的进展并未同步转化为股价表现,这一背离的本质是板块定价逻辑从"首飞叙事"转向"订单与商业化兑现"——市场开始要求看到组网订单的收入确认、发射服务的持续现金流,而这恰恰意味着行业正在褪去主题属性、进入产业验证期,是成长板块走向成熟的必经阶段。 选股方面,我们继续围绕商业航天产业链的三大核心方向布局：一是卫星制造与组网核心环节,包括相控阵天线、星载芯片、星间激光链路等关键零部件;二是火箭及发射服务端,包括液体火箭发动机、可回收结构件、测控系统等;三是终端应用与地面设备,包括卫星通信终端、地面信关站、特种行业应用等。在标的选择上,我们依然偏好传统主业扎实、商业航天业务占比持续提升、具备核心技术壁垒的优质公司,同时加大对可回收复用降本受益环节与太空算力方向的跟踪力度,通过深度产业跟踪与产业链验证把握板块成长机会。 展望四季度,我们认为商业航天板块的核心看点集中在以下四个维度： 1.组网冲刺与商业化运营启动。千帆星座、星网GW星座密集组网节奏延续,星座从"建设期"跨入"运营期",产业链订单有望从卫星制造、火箭发射向终端应用与服务环节传导。 2.可回收火箭从"回收成功"走向"复用闭环"。朱雀三号四季度力争实现首次回收一子级复用飞行,复用闭环的跑通将把"降本"从技术叙事变为可测算的经济账,是板块最重要的产业催化。 3.需求端与太空算力的场景突破。手机直连、低空、汽车、机器人等终端的卫星应用创新值得持续跟踪。太空算力在轨试验数据的反馈,将决定这一新方向从概念走向订单的节奏。 4.商业航天公司资本化进程。蓝箭航天科创板IPO推进、垣信卫星后续融资与上市进程,叠加SpaceXIPO确立的全球估值锚,板块有望反复活跃。 站在当前的位置,我们依然会重点关注商业航天及高端装备板块的中长期成长价值。商业航天连续两年写入政府工作报告,"十五五"规划提出加快建设航天强国,可回收火箭与批量组网的双轮驱动正在把行业从"讲故事"变为"做交付",长期产业趋势清晰。但作为基金管理人,我们始终秉持"先讲风险,再谈收益"的原则,这里也和大家分享两点建议： 1.分散配置,平衡风险与收益。高成长行业天然伴随高波动,三季度的大幅回撤再次印证了这一点。建议投资者不要将全部资金押注在单一高弹性产品上,以核心仓位构建稳健底座,搭配少量成长类资产作为卫星仓位捕捉弹性机会,或能有效管控组合风险。 2.放平心态,做时间的朋友。投资是一场长跑,切勿被短期的市场情绪与涨跌打乱判断节奏,可通过逢低定投的方式摊薄成本;同时建议适时设置止盈目标,在达到预期收益后落袋为安。 我们将持续深耕产业一线,紧跟商业航天行业的发展节奏,力争为大家把握好板块成长的红利。

本文数据来源于永赢高端装备智选混合发起A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。