三季报点评：金鹰恒润债券发起式A基金季度涨幅-5.06%

证券之星消息，日前金鹰恒润债券发起式A基金公布三季报，2026年三季度最新规模74.92亿元，季度净值涨幅为-5.06%。

从业绩表现来看，金鹰恒润债券发起式A基金过去一年净值涨幅为2.48%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.34%。而基金过去一年的最大回撤为-6.42%，成立以来的最大回撤为-6.42%。

从基金规模来看，金鹰恒润债券发起式A基金2026年三季度公布的基金规模为74.92亿元，较上一期规模93.96亿元变化了-19.04亿元，环比变化了-20.27%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比15.29%，债券占净值比81.9%，现金占净值比0.02%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.2%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为1.16%。

金鹰恒润债券发起式A现任基金经理为王怀震。其中在任基金经理王怀震已从业6年又277天，2022年11月5日正式接手管理金鹰恒润债券发起式A，任职期间累计回报为17.01%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金鹰添福纯债债券A（018642），季度净值涨幅为0.63%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度经济延续弱势,物价涨幅有所回落,货币政策环境保持宽松,AI增速放缓担忧上升。国内政策重点仍聚焦于经济转型,传统经济惯性下滑带动整体经济延续弱势,货币政策继续保持宽松环境,出口增速继续回升。结构上来看,AI发展仍保持高增速,但海外头部大模型厂商的经营收入增速放缓,叠加数据中心外部融资压力上升,市场对AI增速放缓担忧上升。 债券方面,收益率曲线呈平坦化下行走势。在内需偏弱、输入型通胀压力未对货币政策形成约束的背景下,资金面保持稳定,长端利率下行空间打开：10 年期国债收益率由 6 月末的1.73%下行至9月末的1.68%,30年期由2.23%下行至2.12%,而短端表现相对偏弱,1 年期收益率小幅上行、2 年期基本持平。资产荒环境下配置盘与交易盘共同加仓超长端,30 年期国债期货主力合约三季度上涨3.22%,成为曲线平坦化的主要推动力量;短端则受制于总量政策的放松节奏。预计未来利率或仍将震荡偏强、波动区间相对较小。 股票方面,市场整体回调,结构性分化与风格切换剧烈。3季度科技成长股显著调整,传统行业估值有所修复：这一切换是美联储加息、科技拥挤度出清、全球科技链融资担忧、流动性虹吸以及地缘扰动多重因素共振的结果,本质上是科技板块的"估值出清",而非"产业逻辑失效",市场对科技资产的定价正从"想象空间"转向"可持续的真实价值创造"。不同风格估值与基本面的不匹配,导致风格的再平衡与波动率上升,并提升了风险控制的难度,自下而上的投资重要性显著上升。 具体到组合上,本基金根据战术资产配置,灵活调整股票仓位,同时通过风险收益性价比持续优化股票组合的安全边际;债券方面,基本保持了相对中性的组合久期。未来我们将继续根据大类资产配置研究,动态平衡股债资产配置,在控制好风险的前提下努力提升基金的投资收益。

本文数据来源于金鹰恒润债券发起式A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。