三季报点评：蜂巢先进制造混合发起式C基金季度涨幅-33.20%

证券之星消息，日前蜂巢先进制造混合发起式C基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.69亿元，季度净值涨幅为-33.2%。

从业绩表现来看，蜂巢先进制造混合发起式C基金过去一年净值涨幅为-12.13%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.23%。而基金过去一年的最大回撤为-50.76%，成立以来的最大回撤为-50.76%。

从基金规模来看，蜂巢先进制造混合发起式C基金2026年三季度公布的基金规模为1.69亿元，较上一期规模2248.56万元变化了1.47亿元，环比变化了653.09%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.21%，无债券类资产，现金占净值比7.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达32.82%，第一大重仓股为东山精密（002384），持仓占比为5.14%。

蜂巢先进制造混合发起式C现任基金经理为吴穹。其中在任基金经理吴穹已从业3年又76天，2023年8月16日正式接手管理蜂巢先进制造混合发起式C，任职期间累计回报为27.28%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年3季度,权益市场特别是科技股经历了两波显著的下跌,沪深300指数下跌12.49%,创业板指下跌7.80%,科创50指数下跌30.70%。 我们在3季度维持以人工智能算力为核心的布局,从目前情况看,我们对产业进程的判断没有太大失误,除了AI Coding以外的AI视频、RSI等在3季度加速发展,算力需求持续旺盛。但与此同时,我们低估了宏观变量(地缘政治、通胀、利率)、政策因素(美国FCC等潜在的政策限制)、市场结构(7月、9月两度因拥挤度过高和去杠杆等带来的下跌)、产业本身困难(美国数据中心基建面临用地审批、电力审批等掣肘;数据中心的债务融资受到高利率压制,CDS利差走高等)等方面对市场造成的冲击,导致产品回撤幅度较大。 站在当前位置向后看,我们对人工智能产业的进步仍然抱有坚定的信心,从算力供应商到大模型厂商到垂直类AI应用的提供方等有关参与方都在全速推进产业的进程,但上述问题也仍然存在,且随时可能发生新的变化,这些导致了市场对AI板块的审视越来越苛刻,在9月底,很多优秀的龙头公司估值已经被压制到了很有性价比的位置,我们要保持耐心,并持续密切跟踪产业进展和市场结构的变化,持续优化持仓。

本文数据来源于蜂巢先进制造混合发起式C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。