三季报点评：嘉实惠泽LOF基金季度涨幅-16.63%

证券之星消息，日前嘉实惠泽LOF基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.56亿元，季度净值涨幅为-16.63%。

从业绩表现来看，嘉实惠泽LOF基金过去一年净值涨幅为-5.88%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-7.03%。而基金过去一年的最大回撤为-33.34%，成立以来的最大回撤为-49.8%。

从基金规模来看，嘉实惠泽LOF基金2026年三季度公布的基金规模为0.56亿元，较上一期规模6435.07万元变化了-807.78万元，环比变化了-12.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.66%，债券占净值比0.18%，现金占净值比20.37%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.02%，第一大重仓股为中科飞测（688361），持仓占比为5.38%。

嘉实惠泽LOF现任基金经理为邓力恒。其中在任基金经理邓力恒已从业5年又124天，2021年6月29日正式接手管理嘉实惠泽LOF，任职期间累计回报为0.04%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,A股市场整体呈现震荡调整态势,主要宽基指数普遍回调,交易情绪明显降温。风格层面,前期领涨的科技成长板块出现显著回撤,资源红利与消费板块相对占优,行业与风格之间出现再平衡,成交活跃度较二季度明显回落。结构上看,人工智能算力硬件产业链景气度仍居市场前列,半导体、存储、光通信等环节量价与业绩兑现预期较强,但股价波动明显加大;创新药及产业链受益于海外授权放量与研发订单改善而阶段性活跃;煤炭、石油石化等资源品则在能源价格中枢抬升的支撑下相对抗跌。港股市场在内外部流动性同步趋紧的背景下承压调整。海外方面,美股市场整体冲高震荡,标普500、纳斯达克指数年内涨幅仍保持在10%以上,人工智能主题仍是核心主线,但在美债利率上行与油价扰动下指数波动加大,科技板块内部出现分化。大宗商品方面,受中东地缘冲突持续发酵影响,国际油价大幅上行。宏观经济方面,三季度国内经济增长动能有所走弱,内需不足问题持续凸显。消费数据相对低迷,固定资产投资拖累明显。在此背景下,宏观政策逆周期调节力度明显加大。7月底中央政治局会议重申更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,并要求及时谋划出台增量政策;9月下旬央行三季度货币政策例会删除跨周期表述、更加强调逆周期调节,并新增对六张网建设的金融支持。9月底多部门联合推出居民购房贷款贴息政策,中央财政首次对符合条件的商业性个人住房贷款给予年化1个百分点贴息,央行同步调降PSL利率并将其扩围,科技创新和技术改造再贷款额度继续增加,整体呈现精准滴灌、总量克制的政策特征。海外方面,美联储正式启动加息,为2023年7月以来首次,点阵图暗示年内可能再度加息,美债利率持续上行,对全球风险资产带来压制。地缘政治方面,美伊军事冲突在季度内一度升级并外溢至海湾能源设施与霍尔木兹海峡航运,9月中旬后逐步转向谈判试探,油价随之剧烈波动;中美关系边际缓和,9月下旬两国元首举行会晤,围绕对等降税安排、贸易理事会机制及人工智能对话等达成多项共识,外部政策不确定性有所下降。组合操作层面,报告期内兑现了前期涨幅较大的方向和标的,大幅降低了对科技板块的配置,整体组合对结构做了再平衡的调整。配置层面,主要增加了对有色、化工、煤炭配置力度。基于对阶段性市场震荡回调的判断组合仓位有所调降。

本文数据来源于嘉实惠泽LOF2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。