三季报点评：嘉合锦程混合C基金季度涨幅-31.19%

证券之星消息，日前嘉合锦程混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.26亿元，季度净值涨幅为-31.19%。

从业绩表现来看，嘉合锦程混合C基金过去一年净值涨幅为-18.32%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-42.04%，成立以来的最大回撤为-50.42%。

从基金规模来看，嘉合锦程混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.26亿元，较上一期规模3976.54万元变化了-1392.84万元，环比变化了-35.03%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.09%，无债券类资产，现金占净值比23.34%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.89%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为9.3%。

嘉合锦程混合C现任基金经理为李国林。其中在任基金经理李国林已从业7年又290天，2019年1月15日正式接手管理嘉合锦程混合C，任职期间累计回报为61.71%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,A股市场经历了剧烈调整。上证指数下跌6.16%,沪深300下跌12.49%,中证500下跌17.67%,创业板指下跌27.80%。7月科技板块急跌(科创50单月下跌25.9%),主要受海外算力资本开支预期波动、美联储转鹰及美债收益率上行等因素冲击;8月市场震荡筑底,国新、诚通等机构增持及长鑫科技上市提振情绪;9月市场缩量磨底,美联储9月17日加息25bp至3.75%-4%,为2023年7月以来首次,财政部增资大行3000亿元,中美达成八点成果共识,国常会部署增量政策。全市场成交额从二季度的高位持续萎缩,9月末沪深京三市成交额一度降至1.42万亿元。 剧烈转向的因素,我们认为是市场再一次担心AI基建的持续性。导火索是存储这一环节的价格飚升,在硬件整个产业链的成本占比从8%飚升到了30%以上,成为了AI基础设施建议的最主要卡点,此后token使用量增速的减弱、coding之后商业化突破滞后,进一步打击了市场的情绪。韩国KOSPI两度技术性熊市,外部风险情绪迅速传导至A股。 报告期内,本基金保持较高股票仓位,聚焦国产算力与半导体产业链等。截至6月30日,前十大重仓股包括中际旭创、澜起科技、佰维存储、东山精密、仕佳光子、盛科通信-U、中微公司、寒武纪、新易盛、北方华创,主要分布于光通信、存储、半导体设备及AI芯片等方向。三季度科技板块大幅回调,本基金净值随之回落,期末单位净值1.7973元,三季度本基金A类份额净值下跌约31.06%。 展望四季度,我们认为国产算力与半导体自主可控仍是中长期确定性最强的产业方向。尽管短期市场情绪偏弱、估值有所消化,但AI算力需求、国产替代进程及政策支持力度并未改变。我们将坚持自下而上精选具备核心竞争力的龙头公司,关注估值与成长性的匹配,在市场波动中把握优质资产的布局机会。

本文数据来源于嘉合锦程混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。