三季报点评：汇添富研究优选灵活配置混合基金季度涨幅-11.60%

证券之星消息，日前汇添富研究优选灵活配置混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.64亿元，季度净值涨幅为-11.6%。

从业绩表现来看，汇添富研究优选灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为-1.91%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-7.03%。而基金过去一年的最大回撤为-18.18%，成立以来的最大回撤为-58.78%。

从基金规模来看，汇添富研究优选灵活配置混合基金2026年三季度公布的基金规模为1.64亿元，较上一期规模1.89亿元变化了-2461.35万元，环比变化了-13.03%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比77.91%，无债券类资产，现金占净值比11.26%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达35.89%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为5.16%。

汇添富研究优选灵活配置混合现任基金经理为劳杰男 黄耀锋。其中在任基金经理劳杰男已从业11年又115天，2019年1月31日正式接手管理汇添富研究优选灵活配置混合，任职期间累计回报为26.84%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富红利增长混合A（006259），季度净值涨幅为6.04%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年三季度,国内宏观经济数据下行,海外中东冲突复杂多变,高通胀推动美联储加息预期升温,叠加美债利率大幅上行,新兴市场风险资产显著承压。二季度市场"K"型分化的走势有所反转,科技行情在高拥挤交易和基本面分歧下有所回落,红利股、消费股等低估值板块企稳回升。节奏上,7月市场进入下跌通道,一方面二季度末以来AI硬件、半导体等方向交易拥挤度抬升,估值扩张快于盈利兑现,资金兑现收益意愿提高;另一方面韩国股市经历去杠杆和流动性踩踏,情绪传染至国内,科技股同步下跌。资金向周期、红利等低位方向再平衡,煤炭、石化等上游涨价品种表现突出。直至8月初,中东冲突缓和叠加美联储加息预期降温,市场一度修复,但反弹更多体现为急跌后的结构与筹码修复,而非新主线确立,同时定价逻辑已由估值扩张转向盈利验证。期间AI硬件方向超跌反弹,同时创新药出海、贵金属涨价等细分线索也有所反应。8月中旬海外风险再起,国内基本面较二季度边际改善但业绩验证强度回落,市场缺乏持续增量主线、开始进入震荡阶段,风格转向低估值,科技、有色、电新等成长方向再度承压。季度末海外地缘变量继续密集发酵,中东制裁与航运通道风险推升油价弹性,美联储加息预期急剧升温,银行、油气、资源与部分低位顺周期相对占优,而高位科技板块在业绩兑现与海外科技股波动映射下回撤明显。总体来看,三季度市场风格显著切换,前期AI硬件核心资产波动放大,主线行情缺乏的情况下市场加速轮动。往后看,海外地缘冲突和美联储加息风险或仍有扰动,AI产业趋势未破坏,但短期需要以业绩兑现消化高预期,国内稳增长政策逐步发力,风格再均衡的胜率或继续提升。海外加息预期和美债利率上行等因素显著影响风险偏好,国内宏观经济也出现阶段性增长放缓,权益市场表现较弱、行业轮动加速,因此组合优化了持仓结构,降低了产品的波动率,并控制整体的有效仓位。一方面在美联储加息预期升温的背景下减仓了海外AI算力相关的个股,另一方面组合提高了金融、资源红利等稳定类品种的持仓。未来,本基金仍自下而上聚焦、精选个股,持仓个股以商业模式清晰、竞争优势明显、行业格局良好、估值相对合理的稳健成长和稳健价值类型个股为主。未来我们仍会秉承风格平衡的配置策略,在行业板块上不偏激,主要聚焦于挑选各个板块中的研究优选标的,精选长期的价值成长红利个股。

本文数据来源于汇添富研究优选灵活配置混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。