三季报点评：宝盈祥颐定期开放混合C基金季度涨幅0.08%

证券之星消息，日前宝盈祥颐定期开放混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为0.08%。

从业绩表现来看，宝盈祥颐定期开放混合C基金过去一年净值涨幅为-0.05%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.0%。而基金过去一年的最大回撤为-1.86%，成立以来的最大回撤为-15.84%。

从基金规模来看，宝盈祥颐定期开放混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模937.45万元变化了24.52万元，环比变化了2.62%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.65%，债券占净值比93.37%，现金占净值比0.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.96%，第一大重仓股为济川药业（600566），持仓占比为0.38%。

宝盈祥颐定期开放混合C现任基金经理为吕姝仪 蔡丹。其中在任基金经理蔡丹已从业9年又88天，2023年9月26日正式接手管理宝盈祥颐定期开放混合C，任职期间累计回报为6.83%。目前还管理着20只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宝盈华证龙头红利50指数发起式A（020120），季度净值涨幅为5.74%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,外部环境更加复杂多变,世界经济增长动能疲弱,地缘冲突和经贸摩擦多发频发,供给冲击和输入型通胀压力影响仍在持续,全球通胀水平有所抬升,主要经济体央行货币政策趋向调整。消费方面,1-8月社会消费品零售总额累计同比增长1.1%。投资方面,房地产投资仍面临下行压力,1-8月房地产开发投资累计同比收缩19.9%;制造业投资增速有所下滑,1-8月制造业累计同比增长-2.3%。进出口方面,8月出口金额同比增速25.0%,进口金额同比增速28.2%。通胀方面,主要工业品价格同比增速见顶回落、居民消费价格同比增速低位震荡。金融市场整体稳定,上证指数3季度下跌6.16%,深证成指下跌20.47%,创业板指下跌27.8%。长端美债收益率大幅上行,10年期国债窄幅震荡下行。 u3000u3000报告期内,本基金严格遵守基金合同约定,以信用债为主要底仓配置,可转债仓位不高,信用债持仓以高等级信用债为主,保障组合的流动性与安全性。 u3000u30002026年三季度,A股市场由二季度的"科技独舞"转向剧烈的风格再平衡。7月,在韩国股市熔断引发的全球科技股高位回调这一外部冲击下,A股前期高企的两融杠杆集中去化,叠加获利盘回吐,市场快速调整,沪指月内最大回撤逾8%,创业板指单月跌逾两成。前期涨幅较大的AI、半导体等方向深度回撤;8月,在政策预期升温与超跌修复带动下,上证指数反弹4.02%;9月,受美联储重启加息、成交持续萎缩影响,市场缩量二次探底。整体看,三季度上证指数下跌6.16%收于3,842.19点,深证成指下跌20.47%,创业板指下跌27.80%,科创50下跌30.70%,市场完成了一轮由估值扩张向盈利验证、由极致成长向均衡配置的切换。 u3000u3000从量能来看,三季度沪深两市日均成交22,590亿元,仍处历史高位,但较二季度回落约21%,且呈逐月退潮态势,7月、8月、9月日均成交分别为26,828亿元、22,390亿元和18,148亿元,9月29日单日成交降至14,092亿元,创约14个月新低。海外方面,美联储7月按兵不动,9月16日加息25个基点至3.75%-4.00%,10年期美债收益率一度升破5%,全球流动性收紧压制成长股估值;但10月初美国9月非农数据意外走弱,市场对继续加息的预期明显降温。国内方面,7月30日中央政治局会议释放政策加力信号,LPR连续16个月保持不变,9月制造业PMI回升至50.1%,重返扩张区间,经济企稳信号有所增强。 u3000u3000从市场走势和行业表现来看,三季度A股主要指数普遍下跌,红利相对抗跌。上证指数下跌6.16%,沪深300下跌12.49%,上证50下跌5.56%;深证成指、创业板指和科创50分别下跌20.47%、27.80%和30.70%;上证红利和中证红利分别上涨14.58%和9.38%。分行业来看,中信一级行业结构分化达到历史极端水平,银行、煤炭和农林牧渔涨幅居前,分别上涨16.82%、15.49%和14.64%;电子、通信和建材跌幅居前,分别下跌31.91%、30.15%和24.16%。 u3000u3000从风格表现来看,三季度市场从此前的极致成长转向防御与价值风格占优。以红利、银行为代表的高股息资产在7月市场调整中率先获得避险资金增配,并在9月银行股批量创历史新高后进一步强化;科技成长板块在8月出现超跌反弹,但未能收复7月失地,9月重新走弱。整体看,三季度价值风格显著跑赢成长风格,大盘价值、红利类指数表现居前,创业板、科创板相关指数承压明显。资金配置由拥挤的AI赛道向低估值、高确定性的红利与顺周期方向迁移,成为本季度最鲜明的市场特征。 u3000u3000当前来看,经过三季度调整,A股估值结构明显重构。截至2026年9月30日,中证800指数的PE为15.10倍,股息率为2.38%,处于历史67.94%分位数,基于股息率计算的股权风险溢价处于历史94.76%分位数。 u3000u3000报告期内,本基金严格遵守基金合同约定,将绝大多数资产配置在固收类资产上。在股票组合构建上,本基金股票端采用定量方式来运作,当前底层主要采用高质量精选组合：在历史长期高盈利能力的池子中去寻找预期高盈利能力的股票,再通过估值、盈利、现金流、波动、业绩动量等多因子打分的方式来选取得分靠前的股票构建组合,此外本基金还配置了一部分红利动量组合：通过定量方式来筛选持续高分红股票中具备动量效应的组合。本季度本基金A份额最大回撤0.72%,区间年化波动率为2.04%。 u3000u3000展望四季度,我们认为市场正处于"外部约束边际缓解、国内政策持续加力、盈利验证进入关键窗口"的交织期。海外方面,美国9月非农数据走弱使美联储继续加息的概率下降,美债利率高位回落有望缓解全球成长股的估值压力;国内方面,7月政治局会议后存量政策加快落地,四季度财政支出提速以及降准降息预期有望对经济和市场形成支撑,9月PMI重回扩张区间也表明稳增长政策效果正在显现。与此同时,三季报业绩兑现情况将成为市场方向的重要决断点,科技成长板块在估值大幅消化后需要盈利验证,红利、银行等低估值高股息资产仍具备防御和配置价值。

本文数据来源于宝盈祥颐定期开放混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。