三季报点评：诺安研究精选股票A基金季度涨幅-35.77%

证券之星消息，日前诺安研究精选股票A基金公布三季报，2026年三季度最新规模4.66亿元，季度净值涨幅为-35.77%。

从业绩表现来看，诺安研究精选股票A基金过去一年净值涨幅为-22.6%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-52.0%，成立以来的最大回撤为-52.0%。

从基金规模来看，诺安研究精选股票A基金2026年三季度公布的基金规模为4.66亿元，较上一期规模7.88亿元变化了-3.22亿元，环比变化了-40.86%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.16%，无债券类资产，现金占净值比9.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.81%，第一大重仓股为航天电子（600879），持仓占比为5.49%。

诺安研究精选股票A现任基金经理为唐晨。其中在任基金经理唐晨已从业3年又315天，2025年7月19日正式接手管理诺安研究精选股票A，任职期间累计回报为-9.84%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为全球油气能源LOF（163208），季度净值涨幅为15.16%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,股票市场剧烈波动。美联储于9月实施三年来首次加息,10年期美债收益率不断创新高,"更高更久"的利率重定价成为全球资产波动的源头之一;伴随美伊停火破裂、霍尔木兹海峡与曼德海峡风险再起,国际油价节节攀升,输入性通胀与避险需求交替主导市场情绪;上半年大涨的AI板块经历资金出清,存量博弈特征明显,前三季度成交额已超去年全年,但增量资金有限,市场呈现较明显的高低切换。在此背景下,我们坚持"产业趋势+业绩验证"的筛选框架,淡化指数波动,聚焦分子端的确定性。报告期内,我们再次经历了市场与产业冰火两重天的巨大分化。产业层面,可重复使用火箭取得历史性突破：7月10日长征十号乙一子级在海上以网系方式成功回收,为全球首例;8月19日朱雀三号遥二完成我国首次一子级着陆支腿方式陆地回收,民营火箭回收实现"零的突破";这些意味着我们离高频次低成本的卫星发射部署阶段越来越近。组网层面,低轨星座进入高密度部署期,在轨规模持续增加,组网与商业化运营同步推进。政策与产业链配套层面同样并行发展,从顶层设计到地方政府政策制定,都在加速重构产业链与产业集群。然而资本市场的表现相对承压,其原因主要是两点：1、市场整体处在剧烈波动中,商业航天与军工板块并没有比较优势,且在上半年的流动性冲击之下,资金购买意愿较弱;2、拉长时间维度看,这个板块无论是业绩兑现能力、发展潜力、行业天花板还是重要性、可延展性都极具吸引力,但是当下存在一段时间的真空期,在期待更多成熟型号的大运力火箭、可回收火箭复用、新一代卫星招标部署、下游应用渗透等等,另外相关企业IPO标准趋严,也造成了全产业链业绩兑现的滞后,所以在风险加剧的背景下,周期错配导致估值的快速收缩。 本基金在三季度继续坚持以中长期产业趋势为导向,维持较高仓位,聚焦于产业链的核心环节及有真实订单的企业,沿三条主线配置：一是锚定潜力较大的火箭型号,直接受益批产放量的核心环节;二是卫星制造、载荷与地面终端,把握组网提速带来的订单弹性;三是围绕未来的应用配套延伸做适当布局。后续,本基金仍将围绕产业发展与业绩兑现这一核心逻辑进行配置,并持续跟踪相关环节的进展。

本文数据来源于诺安研究精选股票A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。