三季报点评：工银红利混合基金季度涨幅-19.78%

证券之星消息，日前工银红利混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模3.09亿元，季度净值涨幅为-19.78%。

从业绩表现来看，工银红利混合基金过去一年净值涨幅为-8.4%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-26.12%，成立以来的最大回撤为-58.19%。

从基金规模来看，工银红利混合基金2026年三季度公布的基金规模为3.09亿元，较上一期规模3.82亿元变化了-7285.54万元，环比变化了-19.07%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.75%，无债券类资产，现金占净值比8.28%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.19%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为6.67%。

工银红利混合现任基金经理为林念。其中在任基金经理林念已从业10年又35天，2016年9月27日正式接手管理工银红利混合，任职期间累计回报为111.07%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,三季度海外市场呈现有利因素与风险扰动交织的特征。有利的一面在于,今年以来人工智能产业高景气度得以延续,相关企业资本开支意愿保持强势,构成海外权益市场的核心支撑。但与此同时,不利因素有所增多:一是美伊冲突持续发酵,地缘风险溢价推动油价中枢维持高位;二是在通胀预期回升的背景下,主要央行货币政策取向趋于收紧,国债收益率震荡上行,市场对海外财政可持续性与政府债务风险的担忧随之升温。在此背景下,7月韩国股市受杠杆交易等因素影响出现明显调整,全球范围内人工智能相关叙事类股票亦同步回调。不过,8月以来,在人工智能产业基本面的支撑下,美国、日本及中国台湾股市企稳回升、展现出较强韧性,韩国股市也进入震荡格局。国内方面,外需依然保持较强韧性,而内需偏弱的局面仍在延续。政策继续在托底经济与推进结构转型的平衡中前行。三季度,针对房地产行业出台了一系列重要政策,进一步明确了行业中长期转型发展的方向,并从信贷支持等方面对短期市场形成托举。在此宏观环境下,叠加海外扰动等因素影响,三季度A股市场风格出现明显切换,以煤炭、银行等为代表的价值风格显著占优,科技成长风格则出现明显回调。基于对下半年权益市场整体仍可为的判断,报告期内我们维持了较高仓位运作。在投资策略上,我们始终坚持良好的盈利质量与成长性是红利的根基这一理念,继续以质量成长红利的思路开展投资选择,主要考量维度包括盈利稳定性、盈利能力改善趋势以及分红水平等。在这一选股框架下,组合对成长因子的暴露高于以股息率为代表的传统红利选股策略。尽管组合在三季度做了一些结构调整,适当增加了一些价值板块的配置,但总体力度有限,同时三季度市场风格的急剧切换确实超出我们的预期,导致组合净值在三季度出现了较大回撤。对于市场风格的这种变化,我们还是倾向于保持现有投资策略框架加以面对。具体板块配置看:一是大金融与稳定类板块,我们维持非银金融作为核心配置方向不变,并适度增加水电等稳定类资产的配置;二是资源板块,我们下调了有色金属的整体配置比例,仅保留对钨的配置,同时适度提升石油化工等品种的权重;三是消费板块,我们继续在具备全球竞争力的家电,以及具备新增成长逻辑的消费类个股中挖掘机会;四是科技制造板块,组合重点在电子、电力设备与新能源、机械等方向中精选个股。

本文数据来源于工银红利混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。