一季报点评：工银红利混合基金季度涨幅-2.14%

证券之星消息，日前工银红利混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模3.19亿元，季度净值涨幅为-2.14%。

从业绩表现来看，工银红利混合基金过去一年净值涨幅为27.36%，在同类基金中排名2941/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-16.18%，成立以来的最大回撤为-58.19%。

从基金规模来看，工银红利混合基金2026年一季度公布的基金规模为3.19亿元，较上一期规模3.12亿元变化了661.79万元，环比变化了2.12%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.17%，无债券类资产，现金占净值比5.96%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.74%，第一大重仓股为山东黄金（600547），持仓占比为7.08%。

工银红利混合现任基金经理为林念。其中在任基金经理林念已从业9年又211天，2016年9月27日正式接手管理工银红利混合，任职期间累计回报为136.31%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银主题策略混合A（481015），季度净值涨幅为6.9%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,前两个月海外经济延续增长动能平稳修复、通胀温和的态势。3月以来中东局势持续升级并带动油价飙升,对全球通胀和经济增长预期带来明显冲击,市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降,避险情绪明显抬升。3月以来全球金融条件整体收紧背景下,主要国家债券收益率上行,风险资产波动明显加剧。 u3000u3000国内方面,一季度经济增长动能整体维持平稳,前两月外需表现强劲,内需底部震荡。内部经济的边际变化主要体现在价格端。在外部冲突前,国内工业品价格整体就已呈现上行态势。外部冲突伴随的油价上行,则进一步强化市场对于工业品价格上行的预期。 u3000u3000资本市场方面,一季度市场整体呈现先扬后抑的特点。1月市场表现整体延续强势,之后转入震荡格局。在此期间,市场投资线索主要围绕涨价和科技展开。进入3月后,受外围环境冲击影响,市场整体表现趋于防御,波动明显加大。整体来看,一季度红利风格小幅占优,申万一级行业中煤炭、石油石化、电力及公用事业涨幅居前。 3月以来中东冲突加剧对全球经济和金融环境带来了明显冲击。但我们倾向于认为,一是海外财政政策维持积极的趋势尚未发生改变,二是虽然国内经济将受到国际高油价影响,但整体还将维持平稳,同时国内"资产荒"的格局仍然延续,权益市场仍然是中长期资金积极配置的重要领域。更重要的,我们认为,在海外局势动荡的背景下,中国资产的中长期吸引力正在提升。为此我们没有在仓位选择上做出调整,整体继续维持高仓位运作。在投资思路和板块配置上,我们倾向于从更长的视角来应对3月以来外部冲击的挑战。我们将评估冲突前我们看好的板块和个股,评估这些标的的配置逻辑是否会受到外部冲突带来趋势性改变。整体来看,我们坚持认为良好的盈利质量和成长性是红利的基础,继续以质量成长红利的思路进行投资机会的选择,主要考量维度包括盈利稳定性、盈利能力改善情况、分红等。具体到板块配置方面,一是大金融板块,重点将券商作为主要配置方向。二是资源板块方面,组合主要在黄金、铜、锂等方向寻找投资机会。三是基础设施类板块,组合重点关注电力设备基建类公司。四是消费板块,组合主要聚焦具有全球竞争力的家电类标的。五是科技制造板块,组合主要在电子、机械等板块中寻找机会。一季度整体来看,组合净值在3月以来受到较大影响,后续我们将根据基本面等情况对组合配置做动态调整。

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