三季报点评：新华行业周期轮换混合A基金季度涨幅-31.48%

证券之星消息，日前新华行业周期轮换混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.23亿元，季度净值涨幅为-31.48%。

从业绩表现来看，新华行业周期轮换混合A基金过去一年净值涨幅为-22.65%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-19.87%，成立以来的最大回撤为-54.27%。

从基金规模来看，新华行业周期轮换混合A基金2026年三季度公布的基金规模为1.23亿元，较上一期规模1.85亿元变化了-6154.86万元，环比变化了-33.32%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.45%，债券占净值比5.51%，现金占净值比8.78%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.53%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为9.44%。

新华行业周期轮换混合A现任基金经理为侯淳。其中在任基金经理侯淳已从业1年又266天，2026年3月24日正式接手管理新华行业周期轮换混合A，任职期间累计回报为-37.89%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济方面,三季度经济整体运行平稳,生产端和出口延续韧性,工业增加值保持较高增速,但内需承接偏慢,社零、投资等数据表现疲弱。受地缘冲突反复影响,国际油价上行推动PPI回升,但CPI表现温和,上下游传导不畅,价格分化延续。展望四季度,需关注增量政策落地对需求的提振效果,以及外部环境变化下出口的韧性。 市场表现方面,三季度A股出现显著调整,上证指数下跌6.2%,创业板指数下跌27.8%,科创50指数下跌30.7%,双创指数跌幅较大。行业层面分化剧烈,煤炭、石油石化、银行等防御性板块涨幅居前,而电子、通信等科技方向领跌,市场风格从"科技强势"急转向"红利防御"。进入四季度,市场波动可能仍将维持较高水平。 本基金主要围绕上游资源品进行布局。三季度资源品延续分化,有色板块整体承压,煤炭、石油石化板块则受益于地缘冲突反复表现居前。贵金属方面,金价先涨后跌,主要受美联储加息预期压制,但当前已较充分定价悲观利率预期,央行购金共识仍在延续,去美元化逻辑持续演绎,我们看好金价中枢中长期继续抬升。工业金属和部分小金属供需矛盾持续存在,铜矿增量缺位,部分小金属受益于AI产业趋势景气向好,我们看好量价齐升或量升价稳、且具备优质成长性的标的。长期来看,上游资源品资本开支不足、逆全球化下供给扰动日趋增多,叠加流动性充裕和美元信用持续弱化,我们认为上游资源品长周期牛市的基础并未动摇。 我们的投资策略是质量价值打底,景气思路辅助。在质量筛选层面,我们从企业管理、竞争优势、产业链地位、ROE等多方面筛选出有护城河的优质企业。在估值定价方面,我们关注财务报表质量、业绩确定性、估值水平和安全边际。最后,在质量过硬、估值合理的前提下,我们更加关注那些产业景气向上的赛道,因为景气周期是优质公司价值释放的加速器。我们将继续动态调整组合,依靠优秀公司创造的股东盈利给投资者带来回报。

本文数据来源于新华行业周期轮换混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。