三季报点评：广发价值增长混合C基金季度涨幅7.90%

证券之星消息，日前广发价值增长混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.38亿元，季度净值涨幅为7.9%。

从业绩表现来看，广发价值增长混合C基金过去一年净值涨幅为-7.65%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-20.54%，成立以来的最大回撤为-28.29%。

从基金规模来看，广发价值增长混合C基金2026年三季度公布的基金规模为2.38亿元，较上一期规模2335.36万元变化了2.15亿元，环比变化了920.87%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.37%，债券占净值比8.05%，现金占净值比2.77%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达33.61%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为5.8%。

广发价值增长混合C现任基金经理为吴承根，本季度增聘基金经理吴承根。其中在任基金经理吴承根已从业5年又311天，2026年8月15日正式接手管理广发价值增长混合C，任职期间累计回报为-10.18%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发价值增长混合A（011866），季度净值涨幅为8.0%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,经济整体有压力,外强内弱的结构性格局进一步延续。国内仍处于高质量转型阶段,内需和投资修复较慢,季度末地产相关政策微调标志着开始着力需求端。AI叙事波折和联储加息启动是主导市场走势的关键因素,叠加脆弱的筹码结构,较高估值的AI板块宽幅调整。 我们认为经济规律应是驱动经济参与方行为的主要因素,但转型、债务、地缘等充满挑战的时代背景,经济或市场非稳态,任一重大影响因素的变化都对投资策略的适应性提出了更高的要求。波动大的市场环境中,风险与机会相伴相生,我们重点关注三个层面： 1、技术革命周期和巨型债务周期交替下激烈的全球竞争格局。传统的经济增长已无法跳过债务巨身,以K型经济和地缘冲突为突出表现。AI超级周期已成趋势,正重塑国别与行业的经济模式和竞争壁垒,期间将有大量的投资机会。 2、中国科技竞争引领转型,贸易互动全球与内需修复开启。中国通过技术、人力与资本全方位参与科技竞争,挑战高度才可拓开空间,对外贸易互动建立竞争优势,经济增长转型可期。国内需求是基本盘,政策仍留存较大空间,内需相关政策已启动微调。 3、外部扰动与尾部风险不可忽视,组合管理应保持审慎和适应。科技、地缘、产业链重构持续演化,美联储政策反复和美债利率持续走高,高不确定性的点状冲击概率发生,投资端把安全边际放在更突出的位置,在控制风险的前提下把握投资机会。 三季度,信用弱而货币宽松,10年国债窄幅下行至1.68%。权益整体单边下行,但风格表现结构化特征明显,高景气科技成长板块大幅度调整,制造周期部分行业亦调整显著,再平衡受益的价值或红利的行业表现较好,如银行、煤炭、农牧、石油等。至三季度末,中证800股权风险溢价率回升至0.66倍标准差,息债比则处于历史96%分位,配置权益资产隐含回报水平较高。 不断检视基本面和预期的基础上,审慎考虑估值定价所隐含的预期回报,我们认为： 1、权益估值整体回到了中性水平,较固收类资产的低回报,权益资产依然有机会构建较高预期回报的组合。其中港股调整时间长,且受到海外流动性的压制,整体的估值水平更低,分红水平更高,具备更好的配置价值。 2、市场核心点是结构分化,高市净率指数调整幅度大,但市净率历史分位仍处于90%分位以上,而低市净率指数的市净率历史分位处于10%分位以内。成长股对未来收入和利润高预期假设,一旦预期不达,叠加拥挤和风险触发,估值修正将剧烈,而价值股以净资产打底,相对可预期的现金流和分红增加了安全边际。 3、市场高波且风格表现差异放大后,市场期望在成长风格连续高回报后再寻到价值的回响,再平衡正在发生。科技资产的大幅波动是趋势的裂痕,即使趋势再升,亦非坦途。而价值股相对成长股相对跑输接近3年,从资产回报逻辑或者风险视角,很多价值股实际改善且更扛风险,只待有利条件转换,则增配价值股有助于组合创造超额收益。 本基金三季度表现较好,在组合管理思路上,本基金长期采用低估值价值投资策略框架,以均衡配置与纪律投资为组合管理特征,在低估值的基础上追求行业均衡与个股分散,因此本季度组合持仓调整幅度较大。后市投资上,我们坚持低估值价值投资策略,结合权益资产的风险溢价水平,做好资产配置、风格配置和风险管理,通过精选基本面良好、盈利增长积极、价值被低估的个股,构建较高预期回报和回撤可控的投资组合,力争获得可持续的超额收益。 从企业盈利、估值定价、资本回报等资产定价的底层逻辑出发,本基金重点关注三类投资机会： 第一类是侧重结构占优与反转机会的价值股,处于高性价比状态,具备细分龙头、低估值、中等红利等特征,集中于周期、制造等行业。聚焦这些右偏分布特征强的行业,积极承担风险并配置有超额回报的投资机会。 第二类是具备"三低一高"特征(低估值、低预期、低位置、高股息)的红利资产,主要分布在金融、公用交运、消费等行业。当前红利资产可得性强,相对位置具备优势,具有较好的配置价值和对冲组合波动作用。 第三类是挖掘与AI超级周期、海外需求或创新供给相关的公司,需求受益于AI超级周期和能源转型,供给端有约束或具备创新,集中于TMT、有色、化工等行业。通过围绕周期、成长、资本供给或创新等维度选股,兼顾合适的定价,仍有可能挖掘到预期回报率可观的投资标的。

本文数据来源于广发价值增长混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。