三季报点评：汇丰晋信创新先锋基金季度涨幅-1.89%

证券之星消息，日前汇丰晋信创新先锋基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.3亿元，季度净值涨幅为-1.89%。

从业绩表现来看，汇丰晋信创新先锋基金过去一年净值涨幅为-10.15%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.73%。而基金过去一年的最大回撤为-15.02%，成立以来的最大回撤为-53.99%。

从基金规模来看，汇丰晋信创新先锋基金2026年三季度公布的基金规模为0.3亿元，较上一期规模4527.36万元变化了-1519.31万元，环比变化了-33.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.12%，无债券类资产，现金占净值比13.49%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.49%，第一大重仓股为传音控股（688036），持仓占比为9.69%。

汇丰晋信创新先锋现任基金经理为周宗舟。其中在任基金经理周宗舟已从业3年又171天，2023年5月13日正式接手管理汇丰晋信创新先锋，任职期间累计回报为39.57%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年三季度,中国宏观经济延续"总量平稳、结构分化"的格局,"K型"特征仍在演绎：以AI算力为代表的新质生产力投资维持韧性,出口链延续强势,而地产投资降幅仍在下探,消费修复缓慢,物价低位运行,货币环境保持宽松稳健。海外方面,美联储加息落地,10年期美债收益率上行至5.3%上方,全球风险资产估值中枢承压,离岸市场流动性敏感度显著上升。 在此背景下,A股方面,前期领涨的科技成长板块调整明显,双创指数均创下单季度历史最大跌幅;而煤炭、石油石化、农林牧渔、银行等资源与红利板块逆势上涨,行业领涨方向由AI硬件切换至资源红利。市场交易热度明显降温,杠杆资金退潮特征明显。整体而言,本轮调整并非基本面趋势反转,而是前期高位赛道的估值与筹码再平衡,行业分化度较二季度末明显收敛,TMT成交占比自高位回落,市场正从极致结构化走向再均衡。港股方面,三季度先扬后抑：7-8月延续修复反弹,9月受美联储加息、美债收益率上行以及单季超8500亿港元解禁潮等多重压制明显回落。 本产品三季度主要操作：在市场情绪高涨之时,我们对AI硬件、半导体等估值处于高位、风险收益比显著收窄的热门板块保持了纪律性的低配,三季度该类资产大幅回撤,组合受到的影响相对有限;同时,组合超配的泛科技,消费、制造领域估值处于低位的优质龙头,在风格再平衡中表现相对稳健。我们认为,三季度的相对收益并非来自精准的择时,而是来自对风险收益比的持续坚持。 展望后市,我们预计AI算力相关资产后续波动将显著加大,尽管这种的大幅波动也带来了交易型的机会,但从产业客观规律来看,AI投资的可持续性将面临压力,且已逼近阶段临界点。另一方面,非AI赛道的优秀企业股价发生明显超调,当前价格已远低于其内在价值。尽管短期内这批资产可能继续面临AI叙事"抽水效应"的挤压,但拉长视角看,当前的估值挤压可能恰恰带来了未来战略性的买入机会。操作上,我们将继续买入并持有被显著低估的优秀企业,在AH市场的消费、制造、泛科技等领域耐心布局具备创新潜力与长期竞争力的优质个股。

本文数据来源于汇丰晋信创新先锋2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。