恒生消费ETF: 广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024年第4季度报告

        广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）
     基金管理人：广发基金管理有限公司
     基金托管人：中国银行股份有限公司
     报告送出日期：二〇二五年一月二十一日
              广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
                     §1     重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 17
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                   §2   基金产品概况
基金简称               广发恒生消费（QDII-ETF）
场内简称               恒生消费 ETF
基金主代码              159699
交易代码               159699
基金运作方式             交易型开放式
基金合同生效日            2023 年 8 月 10 日
报告期末基金份额总额         494,664,255.00 份
                   紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最
投资目标
                   小化。
                   本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数的成
投资策略               份股（含存托凭证）的构成及其权重构建指数化投
                   资组合，并根据标的指数成份股（含存托凭证）及
             广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
                  其权重的变动进行相应的调整。本基金投资于标的
                  指数成份股及备选成份股（含存托凭证）的比例不
                  低于基金资产净值的 90%且不低于非现金基金资
                  产的 80%。在正常情况下，本基金力争控制投资组
                  合的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪
                  偏离度的绝对值小于 0.35%，年化跟踪误差不超过
                  具体投资策略包括：1、股票（含存托凭证）投资
                  策略；2、债券投资策略；3、资产支持证券投资策
                  略；4、金融衍生品投资策略；5、参与转融通证券
                  出借业务策略。
业绩比较基准            人民币计价的恒生消费指数收益率
                  本基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基
                  金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型
                  基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，
                  具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场
风险收益特征
                  相似的风险收益特征。此外，本基金投资境外市场，
                  除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波
                  动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险以及
                  境外市场的风险。
基金管理人             广发基金管理有限公司
基金托管人             中国银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称       Brown Brothers Harriman & Co.
境外资产托管人中文名称       布朗兄弟哈里曼银行
             §3   主要财务指标和基金净值表现
                                                  单位：人民币元
                广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
                                         报告期
        主要财务指标
                            (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
   注：
    （1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
   （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公
允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实
现收益加上本期公允价值变动收益。
                                      业绩比
                            业绩比
                    净值增               较基准
           净值增              较基准
   阶段               长率标               收益率       ①-③        ②-④
           长率①              收益率
                    准差②               标准差
                              ③
                                        ④
过去三个
           -3.40%   1.69%    -3.23%    1.76%     -0.17%    -0.07%
月
过去六个
月
过去一年        9.94%   1.66%     9.18%    1.72%     0.76%     -0.06%
自基金合
同生效起       -4.78%   1.58%    -9.91%    1.64%     5.13%     -0.06%
至今
较基准收益率变动的比较
         广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）
          累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
             广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
          （2023 年 8 月 10 日至 2024 年 12 月 31 日）
  注：本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比
例符合本基金合同有关规定。
                       §4   管理人报告
                 任本基金的基金经
                       理期限           证券从业
姓名      职务                                           说明
                 任职日        离任日       年限
                   期         期
     本基金的基金                                   刘杰先生，中国籍，工
     经理；广发中                                   学学士，持有中国证券
     证 500 交易型                                投资基金业从业证书。
     开放式指数证                                   曾任广发基金管理有限
     券投资基金联                                   公司信息技术部系统开
刘杰   接基金(LOF)                    -   20.5 年   发专员、数量投资部研
     的基金经理；                                   究员、广发沪深 300 指
     广发中证 500                                 数证券投资基金基金经
     交易型开放式                                   理(自 2014 年 4 月 1 日
     指数证券投资                                   至 2016 年 1 月 17 日)、
     基金的基金经                                   广发中证环保产业指数
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理；广发创业                           型发起式证券投资基金
板交易型开放                           基金经理(自 2016 年 1
式指数证券投                           月 25 日至 2018 年 4 月
资基金的基金                           25 日)、广发量化稳健混
经理；广发创                           合型证券投资基金基金
业板交易型开                           经理(自 2017 年 8 月 4
放式指数证券                           日至 2018 年 11 月 30
投资基金发起                           日)、广发中小企业 300
式联接基金的                           交易型开放式指数证券
基金经理；广                           投资基金联接基金基金
 发纳斯达克                           经理(自 2016 年 1 月 25
放式指数证券                           日)、广发中小企业 300
投资基金的基                           交易型开放式指数证券
金经理；广发                           投资基金基金经理(自
纳斯达克 100                         2016 年 1 月 25 日至 2019
交易型开放式                           年 11 月 14 日)、广发中
指数证券投资                           证养老产业指数型发起
基金联接基金                           式证券投资基金基金经
（QDII）的基                         理(自 2016 年 1 月 25 日
金经理；广发                           至 2019 年 11 月 14 日)、
恒生科技交易                           广发中证军工交易型开
型开放式指数                           放式指数证券投资基金
证券投资基金                           基金经理(自 2016 年 8
（QDII）的基                         月 30 日至 2019 年 11 月
金经理；广发                           14 日)、广发中证军工交
中证香港创新                           易型开放式指数证券投
药交易型开放                           资基金发起式联接基金
式指数证券投                           基金经理(自 2016 年 9
资基金（QDII）                        月 26 日至 2019 年 11 月
的基金经理；                           14 日)、广发中证环保产
广发全球医疗                           业交易型开放式指数证
保健指数证券                           券投资基金基金经理
投资基金的基                           (自 2017 年 1 月 25 日至
金经理；广发                           2019 年 11 月 14 日)、广
纳斯达克生物                           发中证环保产业交易型
科技指数型发                           开放式指数证券投资基
起式证券投资                           金发起式联接基金基金
基金的基金经                           经理(自 2018 年 4 月 26
理；广发北证                           日至 2019 年 11 月 14
证券投资基金                           指数证券投资基金基金
的基金经理；                           经理(自 2018 年 8 月 6
广发中证香港                           日至 2020 年 2 月 28 日)、
        广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
创新药交易型                            广发粤港澳大湾区创新
开放式指数证                            100 交易型开放式指数
券投资基金发                            证券投资基金联接基金
起式联接基金                            基金经理(自 2020 年 5
（QDII）的基                          月 21 日至 2021 年 7 月 2
金经理；广发                            日)、广发美国房地产指
深证 100 交易                         数证券投资基金基金经
型开放式指数                            理(自 2018 年 8 月 6 日
证券投资基金                            至 2021 年 9 月 16 日)、
的基金经理；                            广发全球医疗保健指数
广发中证红利                            证券投资基金基金经理
交易型开放式                            (自 2018 年 8 月 6 日至
指数证券投资                            2021 年 9 月 16 日)、广
基金的基金经                            发纳斯达克生物科技指
理；广发恒生                            数型发起式证券投资基
消费交易型开                            金基金经理(自 2018 年 8
放式指数证券                            月 6 日至 2021 年 9 月 16
投资基金发起                            日)、广发道琼斯美国石
 式联接基金                            油开发与生产指数证券
（QDII）的基                          投资基金(QDII-LOF)基
金经理；广发                            金经理(自 2018 年 8 月 6
深证 100 交易                         日至 2021 年 9 月 16 日)、
型开放式指数                            广发粤港澳大湾区创新
证券投资基金                            100 交易型开放式指数
联接基金的基                            证券投资基金基金经理
金经理；广发                            (自 2019 年 12 月 16 日
中证港股通汽                            至 2021 年 9 月 16 日)、
车产业主题交                            广发中证央企创新驱动
易型开放式指                            交易型开放式指数证券
数证券投资基                            投资基金基金经理(自
 金的基金经                            2019 年 9 月 20 日至 2021
理；指数投资                            年 11 月 17 日)、广发中
部总经理助理                            证央企创新驱动交易型
                                  开放式指数证券投资基
                                  金联接基金基金经理
                                  (自 2019 年 11 月 6 日至
                                  发纳斯达克 100 指数证
                                  券投资基金基金经理
                                  (自 2018 年 8 月 6 日至
                                  发恒生中国企业精明指
                                  数型发起式证券投资基
                                  金(QDII)基金经理(自
          广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
                                    年 4 月 28 日)、广发沪
                                    深 300 交易型开放式指
                                    数证券投资基金基金经
                                    理(自 2015 年 8 月 20 日
                                    至 2023 年 2 月 22 日)、
                                    广发沪深 300 交易型开
                                    放式指数证券投资基金
                                    联接基金基金经理(自
                                    年 2 月 22 日)、广发恒
                                    生科技指数证券投资基
                                    金（QDII）基金经理(自
                                    年 3 月 7 日)、广发港股
                                    通恒生综合中型股指数
                                    证券投资基金(LOF)基
                                    金经理(自 2018 年 8 月 6
                                    日至 2023 年 12 月 13
                                    日)、广发美国房地产指
                                    数证券投资基金基金经
                                    理(自 2022 年 11 月 16
                                    日至 2023 年 12 月 13
                                    日)、广发恒生科技交易
                                    型开放式指数证券投资
                                    基金联接基金(QDII)基
                                    金经理(自 2023 年 3 月 8
                                    日至 2024 年 3 月 30 日)。
  注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，
“离任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任
职日期”和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等
有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚
实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基
金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人
利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
            广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
  公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
  在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权
制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内
可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，
中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配
投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程
进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究
及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
  本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
  本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 13 次，
均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经
理按规定履行了审批程序。
  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
化及海外情绪影响，总体上呈现宽幅震荡向下趋势。4 季度，恒生指数下跌 5.08%，
恒生科技指数下跌 5.97%。
分点，创设证券、基金、保险公司互换便利，还推出了大规模化解地方政府隐性
债务风险的举措，最终促成市场急速修复；10 月初，港股行情宽幅震荡，在政
策改善预期下，市场不断磨合进行估值重新定位，4 季度美联储两次降息，总降
幅 50BP，11、12 月降息幅度相对 9 月均有一定下降，并且 12 月美联储上调了
            广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
经济预测，同时大幅上调了未来 2 年的通胀预测，后续降息节奏将明显放缓，整
体基调偏鹰派，美元流动性收紧进而对港股估值形成压制，而特朗普当选美国总
统也让港股风险偏好趋于谨慎。
   作为 ETF，本基金秉承指数化被动投资策略，积极应对成份股调整、基金申
购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。报告期内，本
基金跟踪误差来源主要是汇率波动、成份股调整和申购赎回等因素。
振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。此外，会议提出要实施更加积极
的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调
节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。会议定调略
超市场预期，利好了食品饮料等消费板块，尤其是食品饮料中顺周期可选消费子
行业。
   根据商务部数据，2024 年“以旧换新”政策对于家电及汽车等消费起到明显
拉动效果，2025 年补贴规模有望较 2024 年的 3000 亿元加码，同时推测品类进
一步扩容，手机、平板、家具建材、新能源汽车等产品有望纳入“以旧换新”支持
范围。
   同时，生育补贴有望在全国落地，一孩有望被纳入补贴范围，逐步形成一孩、
二孩、三孩及以上的差异化补贴制度。此外稳就业等一系列措施也有望落地，对
改善居民消费预期、促进消费产生了一定的帮助。
   随着扩内需、稳投资等一系列政策的落地，消费会逐渐企稳并恢复，食品饮
料等需求也呈现一定回暖趋势。
   本报告期内，本基金的份额净值增长率为-3.40%，同期业绩比较基准收益率
为-3.23%。
   报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于五千万元的情形。
                 广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
                      §5   投资组合报告
                                                    占基金总资产的
序号              项目               金额(人民币元)
                                                     比例(%)
      其中：普通股                       452,816,250.45         95.89
           存托凭证                                 -               -
           优先股                                  -               -
           房地产信托                                -               -
      其中：债券                                     -               -
           资产支持证券                               -               -
      其中：远期                                     -               -
           期货                                   -               -
           期权                                   -               -
           权证                                   -               -
      其中：买断式回购的买入返
                                                -               -
      售金融资产
     注：
      （1）上表中的权益投资项含可退替代款估值增值，而 5.2 的合计项不含
可退替代款估值增值。
                 广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
    （2）权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为 372,303,378.80 元，
占基金资产净值比例 79.04%。
    国家（地区）           公允价值(人民币元)             占基金资产净值比例（％）
    中国香港                   452,816,250.45                     96.13
     合计                    452,816,250.45                     96.13
    注：（1）国家（地区）类别根据股票及存托凭证所在的证券交易所确定。
    （2）ADR、GDR 按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。
     行业类别            公允价值（人民币元）             占基金资产净值比例（％）
    能源                                  -                         -
   原材料                       3,114,930.01                      0.66
    工业                      41,289,808.50                      8.77
非日常生活消费品                   264,984,003.10                     56.26
 日常消费品                     143,101,616.85                     30.38
  医疗保健                                  -                         -
    金融                                  -                         -
  信息技术                         325,891.99                      0.07
  通讯业务                                  -                         -
  公用事业                                  -                         -
   房地产                                  -                         -
    合计                     452,816,250.45                     96.13
    注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
证投资明细
                       所
                       在 所属                                   占基金
                公司
序    公司名称       名称 证券 证 国家           数量       公允价值（人 资产净
号    （英文）       （中 代码 券 （地          （股）         民币元）          值比例
                文）     市    区)                                （％）
                       场
    Yum China   百胜 9987 香 中国
     Holdings   中国 HK 港 香港
                   广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
       Inc       控股           交
                 有限           易
                 公司           所
                              香
                 创科
    Techtronic                港
                 实业    669        中国
                 有限    HK         香港
     Co Ltd                   易
                 公司
                              所
                 安踏           香
      ANTA
                 体育           港
      Sports        2020          中国
     Products        HK           香港
                 有限           易
       Ltd
                 公司           所
                              香
                 携程
                              港
    Trip.com     集团 9961          中国
    Group Ltd    有限 HK            香港
                              易
                 公司
                              所
                  农夫          香
       Nongfu     山泉          港
                        HK        香港
         Ltd      有限          易
                  公司          所
                  海尔          香
    Haier Smart 智家            港
                        HK        香港
         Ltd      有限          易
                  公司          所
                  泡泡
                            香
                  玛特
      Pop Mart              港
                  国际   9992   中国
                  集团    HK    香港
     Group Ltd              易
                  有限
                            所
                  公司
                  中国        香
        China
                  蒙牛        港
      Mengniu          2319       中国
      Dairy Co          HK        香港
                  有限        易
         Ltd
                  公司        所
      Shenzhou 申洲           香
    International 国际        港
                        HK        香港
      Holdings    控股        易
         Ltd      有限        所
                 广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
                公司
                           香
                万洲
                           港
     WH Group   国际   288     中国
       Ltd      有限   HK      香港
                           易
                公司
                           所
     注：此处所用证券代码的类别是当地市场代码。
     本基金本报告期末未持有债券。
     本基金本报告期末未持有债券。
投资明细
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
资明细
     本基金本报告期末未持有金融衍生品。
     本基金本报告期末未持有基金。
报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
票库的情形。
序号              名称                       金额(人民币元)
                 广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
                    §6   开放式基金份额变动
                                                  单位：份
报告期期初基金份额总额                                     565,164,255.00
报告期期间基金总申购份额                                    133,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额                                  203,500,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                     494,664,255.00
           §7   基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
     本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基
金的情况。
             广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2024 年第 4 季度报告
  （一）中国证监会准予广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）
注册募集的文件
  （二）《广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）基金合同》
  （三）《广发恒生消费交易型开放式指数证券投资基金（QDII）托管协议》
  （四）法律意见书
  （五）基金管理人业务资格批件、营业执照
  （六）基金托管人业务资格批件、营业执照
  广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
                                       广发基金管理有限公司
                                   二〇二五年一月二十一日