博时卓越LOF: 博时卓越品牌混合型证券投资基金（LOF）2024年第4季度报告

博时卓越品牌混合型证券投资基金（LOF）
     基金管理人：博时基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
    报告送出日期：二〇二五年一月二十二日
                                      博时卓越品牌混合型证券投资基金（LOF） 2024 年第 4 季度报告
                                     §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 20 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                               §2 基金产品概况
基金简称               博时卓越品牌混合
场内简称               博时卓越 LOF
基金主代码              160512
基金运作方式             契约型开放式
基金合同生效日            2011 年 4 月 22 日
报告期末基金份额总额         66,016,108.99 份
                   本基金主要通过投资于 A 股市场经过严格筛选的具有投资价值的品牌上市公
投资目标
                   司的股票，力争通过主动操作，获取较长期限内的资本增值和资本利得。
                   本基金的投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策
                   略三个部分。在大类资产配置上，本基金强调通过自上而下的宏观分析与自
                   下而上的行业、公司分析和估值分析有机结合进行前瞻性的决策。一方面，
                   通过分析宏观经济变量（包括 GDP 增长率、CPI 走势、货币供应量的绝对水
                   平和增长率、利率水平与走势等），积极关注国家财政、税收、货币、汇率
                   等，来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向，另一方面，根据对
投资策略               上市公司业务品质的改善、财务品质的改善、整体估值水平等指标进行定量
                   分析，得出对市场走势的判断。根据对经济周期和市场走势的判断，决定股
                   票、固定收益证券和现金等大类资产在给定区间内的动态配置。本基金的股
                   票投资采用品牌精选的主动式投资策略，即在战略上，以自下而上的精选个
                   股为主导，在战术上，强调个股选择与自上而下的资产配置和组合管理相结
                   合，在风险控制的基础上，力求获取投资组合的超额收益。其他资产投资策
                   略有债券投资策略、股指期货投资策略、权证投资策略。
业绩比较基准             沪深 300 指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%
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                       本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金，
风险收益特征
                       低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险/收益品种。
基金管理人                  博时基金管理有限公司
基金托管人                  中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称            博时卓越品牌混合 A                                 博时卓越品牌混合 C
下属分级基金的交易代码            160512                                     020059
报告期末下属分级基金的份
额总额
                         §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                                   单位：人民币元
                                                        报告期
     主要财务指标                              (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
                                 博时卓越品牌混合 A                                 博时卓越品牌混合 C
  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相
关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
  所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
                                                           业绩比较基
         净值增长率           净值增长率           业绩比较基
  阶段                                                       准收益率标             ①－③        ②－④
           ①              标准差②           准收益率③
                                                            准差④
过去三个月         -6.21%            1.63%          -0.91%         1.39%            -5.30%     0.24%
过去六个月         -1.34%            1.51%         12.05%               1.32%      -13.39%     0.19%
过去一年         -10.07%            1.27%         13.90%               1.07%      -23.97%     0.20%
过去三年         -39.93%            1.14%         -13.04%              0.94%      -26.89%     0.20%
过去五年          -2.73%            1.41%          3.46%               0.98%       -6.19%     0.43%
自基金合同
生效起至今
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                                            业绩比较基
        净值增长率       净值增长率     业绩比较基
 阶段                                         准收益率标       ①－③       ②－④
          ①          标准差②     准收益率③
                                             准差④
过去三个月     -6.09%      1.64%        -0.91%      1.39%     -5.18%    0.25%
过去六个月     -1.08%      1.52%        12.05%       1.32%   -13.13%    0.20%
过去一年      -9.52%      1.28%        13.90%       1.07%   -23.42%    0.21%
自基金合同
          -11.28%     1.22%        9.75%        1.03%   -21.03%    0.19%
生效起至今
                            §4 管理人报告
                               博时卓越品牌混合型证券投资基金（LOF） 2024 年第 4 季度报告
             任本基金的基金经理期限             证券从
 姓名    职务                                              说明
             任职日期         离任日期       业年限
                                            冀楠女士，硕士。2012 年起先后在华创
                                            证券、泰达宏利基金工作。2021 年加入
                                            博时基金管理有限公司。曾任博时研究
                                            慧选混合型证券投资基金(2021 年 11 月 8
                                            日-2023 年 2 月 24 日)基金经理。现任博
                                            时精选混合型证券投资基金(2021 年 5 月
                                            证券投资基金(2021 年 9 月 17 日—至今)、
 冀楠   基金经理   2022-07-22    -         12.3
                                            博时厚泽回报灵活配置混合型证券投资
                                            基金(2021 年 11 月 8 日—至今)、博时卓
                                            越品牌混合型证券投资基金（LOF）(2022
                                            年 7 月 22 日—至今)、博时优质精选混
                                            合型证券投资基金(2022 年 8 月 22 日—
                                            至今)、博时厚泽匠选一年持有期混合型
                                            证券投资基金(2023 年 4 月 28 日—至今)
                                            的基金经理。
  注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
  在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
  报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 13 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生
的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
                                 博时卓越品牌混合型证券投资基金（LOF） 2024 年第 4 季度报告
     市场角度，四季度受益于宏观经济政策预期的积极转向，市场整体风险偏好显著提升，以中证 2000 为
代表的小市值取得显著的超额收益，小盘风格显著跑赢市场。宏观角度，国内我们先看到了政策态度的积
极转向，货币政策和财政政策配套发力，有助于一定程度上托底经济预期，后续的主要矛盾转移成为政策
效果的落地检验。外部环境上，最重要的关注点在于美国的对华政策上，成为 2025 年最大的不确定性来源。
策略上，2025 年考虑到市场仍然会围绕外部环境的不确定性和国内相机抉择的刺激政策两个主要矛盾展开，
组合上我们更强调持有公司的盈利质量和业绩增长的确定性。组合操作上，尽力规避组合相对于宏观风险
不确定性的敞口，在尊重基金契约的基础上，着手在中长期产业趋势通顺的行业中，寻求企业经营周期共
振的优质公司，做自下而上的研究和持有，保持组合行业配置层面的相对均衡；组合收益来源上，我们倾
向于追求组合的收益来源清晰、可追溯，赚取持仓公司业绩成长带来的收益，通过对优质公司中长期的持
有来获取预期收益。以此相对应，组合风格上，维持较低的换手率水平，不考虑行业轮动的投资机会，通
过严格的研究和选股构建投资组合。重视对组合风险的控制：1）对于股权结构、治理结构、运营管理、商
业模式上存在明显瑕疵的公司予以回避；2）控制行业集中度和个股集中度水平；3）控制组合整体的估值
水平。
     截至 2024 年 12 月 31 日，本基金 A 类基金份额净值为 1.992 元，份额累计净值为 2.154 元，本基金 C
类基金份额净值为 2.006 元，份额累计净值为 2.006 元，
                                报告期内，
                                    本基金 A 类基金份额净值增长率为-6.21%，
本基金 C 类基金份额净值增长率为-6.09%，同期业绩基准增长率为-0.91%。
     无。
                             §5 投资组合报告
序号                项目                    金额(元)              占基金总资产的比例(%)
       其中：股票                               99,153,795.95            74.89
                            博时卓越品牌混合型证券投资基金（LOF） 2024 年第 4 季度报告
      其中：债券                                           -                    -
      资产支持证券                                          -                    -
      其中：买断式回购的买入返售金融资产                               -                    -
代码          行业类别                    公允价值（元）         占基金资产净值比例（％）
 A    农、林、牧、渔业                             1,240.00           0.00
B     采矿业                                     5,219.20              0.00
C     制造业                                94,657,117.91             71.99
D     电力、热力、燃气及水生产和供应业                               -                 -
E     建筑业                                            -                 -
F     批发和零售业                                         -                 -
G     交通运输、仓储和邮政业                                    -                 -
H     住宿和餐饮业                              4,442,255.50              3.38
 I    信息传输、软件和信息技术服务业                         2,642.34              0.00
 J    金融业                                       356.00              0.00
K     房地产业                                           -                 -
L     租赁和商务服务业                                2,956.00              0.00
M     科学研究和技术服务业                                     -                 -
N     水利、环境和公共设施管理业                                  -                 -
O     居民服务、修理和其他服务业                                  -                 -
P     教育                                      7,730.00              0.01
Q     卫生和社会工作                                        -                 -
R     文化、体育和娱乐业                              34,279.00              0.03
S     综合                                             -                 -
      合计                                 99,153,795.95             75.41
     本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
序号     股票代码     股票名称    数量(股)           公允价值(元)           占基金资产净值比例(％)
                            博时卓越品牌混合型证券投资基金（LOF） 2024 年第 4 季度报告
     本基金本报告期末未持有债券。
     本基金本报告期末未持有债券。
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
     本基金本报告期末未持有贵金属。
     本基金本报告期末未持有权证。
     本基金本报告期末未持有股指期货。
     本基金本报告期末未持有股指期货。
     本基金本报告期末未持有国债期货。
     本基金本报告期末未持有国债期货。
                               博时卓越品牌混合型证券投资基金（LOF） 2024 年第 4 季度报告
的投资决策程序说明
     基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
序号                    名称                            金额(元)
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
     由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                           §6 开放式基金份额变动
                                                            单位：份
            项目              博时卓越品牌混合A               博时卓越品牌混合C
本报告期期初基金份额总额                        68,284,393.70                30.95
报告期期间基金总申购份额                         1,033,742.29               754.57
减：报告期期间基金总赎回份额                       3,302,082.52               730.00
报告期期间基金拆分变动份额                                   -                    -
本报告期期末基金份额总额                        66,016,053.47                55.52
                     §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                            博时卓越品牌混合型证券投资基金（LOF） 2024 年第 4 季度报告
  基金管理人未持有本基金。
  报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
                 §8 影响投资者决策的其他重要信息
  无。
  博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2024 年 12 月 31 日，博时基金公司共管理 386 只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资
产总规模逾 16089 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 6647 亿元人民币，累计
分红逾 2085 亿元人民币，是目前我国资产管理规模领先的基金公司之一。
  基金管理人、基金托管人处
                        博时卓越品牌混合型证券投资基金（LOF） 2024 年第 4 季度报告
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
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