红利ETF: 西部利得深证红利交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告

西部利得深证红利交易型开放式指数证券
         投资基金
    基金管理人：西部利得基金管理有限公司
    基金托管人：光大证券股份有限公司
    报告送出日期：2026 年 1 月 21 日
                       西部利得深证红利交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                             §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人光大证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                            §2 基金产品概况
基金简称               红利 ETF
场内简称               红利 ETF
基金主代码              159708
基金运作方式             交易型开放式
基金合同生效日            2021 年 6 月 18 日
报告期末基金份额总额         221,028,306.00 份
投资目标               紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
投资策略               本基金主要采取完全复制策略，即按照标的指数的成份股构成及
                   其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重
                   的变动进行相应调整。当预期指数成份股发生调整和成份股发生
                   配股、增发、分红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金
                   跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流
                   动性不足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，
                   基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，从而使得
                   投资组合紧密地跟踪标的指数。
                   在正常市场情况下，力争控制本基金日均跟踪偏离度的绝对值不
                   超过 0.2%，年跟踪误差不超过 2%。如因指数编制规则调整或其他
                   因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采
                   取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
                   本基金运作过程中，当标的指数成份股发生明显负面事件面临退
                   市，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人应当按照持有
                   人利益优先的原则，履行内部决策程序后及时对相关成份股进行
                   调整。（详见本基金《基金合同》   ）
业绩比较基准             深证红利指数收益率
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                        西部利得深证红利交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
风险收益特征                本基金属股票型基金，预期风险与预期收益高于混合型基金、债
                      券型基金与货币市场基金。本基金采用完全复制法跟踪标的指数
                      的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似
                      的风险收益特征。
基金管理人                 西部利得基金管理有限公司
基金托管人                 光大证券股份有限公司
                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                            单位：人民币元
主要财务指标                       报告期（2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日）
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
低于所列数字。
                                            业绩比较基
         净值增长率 净值增长率 业绩比较基
  阶段                                        准收益率标     ①－③        ②－④
            ①         标准差②      准收益率③
                                            准差④
过去三个月         1.24%     0.75%       0.47%     0.76%      0.77%       -0.01%
过去六个月        11.59%     0.77%       9.09%     0.78%      2.50%       -0.01%
 过去一年        10.55%     0.85%       5.39%     0.86%      5.16%       -0.01%
 过去三年        15.32%     1.10%       0.77%     1.11%     14.55%       -0.01%
自基金合同
            -13.37%     1.23%     -28.51%     1.24%     15.14%       -0.01%
生效起至今
率变动的比较
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                         西部利得深证红利交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
  无
                           §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                             说明
             任职日期  离任日期  年限
                                            中北大学材料加工工程学专业硕士。曾
                                            任马钢股份技术中心工程师，宁波银行
 祁威 基金经理                   -       10 年     资产托管部基金会计，2017 年 5 月加入
                                            本公司，具有基金从业资格，中国国
                                            籍。
                                            复旦大学国际政治专业硕士。曾任普华
                                            永道会计师事务所审计，中信资本资产
    ETF 投资                                  管理有限公司分析师，国联安基金管理
    部总经    2025 年 8 月                       有限公司高级研究员、基金经理，西部
 周平                        -       20 年
    理、基金      15 日                          利得基金管理有限公司机构部联席总经
    经理                                      理、总经理助理。2020 年 12 月加入本
                                            公司，具有基金从业资格证，中国国
                                            籍。
                                            中南财经大学货币银行学专业硕士。曾
                                            任深圳中航企业集团财务部会计，君安
童国林 基金经理                           31 年
                                            究总监、基金经理，富国基金公司首席
                                            策略分析师，天弘基金公司总经理助理
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                 西部利得深证红利交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                                 兼投资总监，上海安苏投资管理有限公
                                 司总经理，长江证券股份有限公司投资
                                 经理，长江证券（上海）资产管理有限
                                 公司权益投资部总经理，凯石基金管理
                                 有限公司投资八部总经理。2018 年 11
                                 月加入本公司，具有基金从业资格，中
                                 国国籍。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起
即任职，则任职日期为基金合同生效日。
  无。
  本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、
                               《中华人民共和国证券投
资基金法》
    、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利
益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定，无损害基金份额持有人利
益的行为。
  对于场内交易，本基金管理人按照时间优先、价格优先的原则，对满足限价条件且对同一证
券有相同交易需求的基金，采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；对于场外
交易，本基金管理人按照公司制度和流程执行。
  本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察，在每日公平交易报表中记录
不同投资组合当天整体收益率、分投资类别（股票、债券）同向（1 日、3 日、5 日）交易价差
分析、银行间交易价格偏离度分析；并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异
分析报告，对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）
不同时间窗口同向（1 日、3 日、5 日）交易的交易价差以及 T 检验、银行间交易价格偏离度进
行了分析。
  当监控到疑似异常交易时，本基金管理人风险管理部及时要求相关投资组合经理给予解释，
该解释经风险管理部辨认后确认该交易无异常情况后留档备查，公平交易季报及年报由投资组合
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                   西部利得深证红利交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
经理、督察长、总经理签署后，由风险管理部妥善保存分析报告备查。
     报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机
和交易价差监控分析，公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
     本报告期内未发现异常交易行为。公司旗下管理的各投资组合参与的交易所公开竞价交易
中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
     报告期内，国内经济延续稳中有进发展格局，货币政策保持适度宽松基调，新质生产力持续
积聚壮大，消费与投资需求稳步回暖，助力“十四五”规划圆满收官。国际市场方面，主要经济
体经济表现呈现分化特征，美联储与欧洲央行相继实施降息操作，全球通胀水平趋于稳定，但贸
易摩擦与地缘政治风险相互交织，在此背景下新兴市场资产吸引力有所提升。
     A 股市场方面，主要宽基指数呈现震荡运行态势，上证综指在成功突破 4000 点关口后转入
震荡整理阶段，长期资金持续流入或为市场结构性行情提供坚实支撑。从深证红利指数的行业权
重结构分析，有色金属、家用电器及汽车三大板块构成指数表现的核心支撑力量，而医药生物与
食品饮料板块则对指数表现形成拖累效应。
     报告期内，本基金根据法律法规与基金合同规定的投资限制、基金申赎变动、以及成分股增
发配股等权益事件，采用完全复制指数的投资策略，力争基金净值增长率与标的指数收益率高度
正相关，并努力实现跟踪误差最小化。
     报告期内基金业绩表现参见本报告第三部分“主要财务指标和基金净值表现”
                                      。
     本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人以及基金资产
净值低于五千万元的情形。
                    §5 投资组合报告
                                                占基金总资产的比例
序号            项目             金额（元）
                                                   （%）
      其中：股票                    190,167,874.90          99.19
                      第 6页 共 12页
                   西部利得深证红利交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
     其中：债券                                     -                -
          资产支持证券                               -                -
     其中：买断式回购的买入返售金融资
                                               -                -
     产
注：此处的股票投资项含可退替代款估值增值。
代码          行业类别          公允价值（元）                   占基金资产净值比例(%)
 A   农、林、牧、渔业                                  -                 -
 B   采矿业                             6,161,108.00             3.22
 C   制造业                           162,617,589.27            84.93
     电力、热力、燃气及水生产
 D                                             -                 -
     和供应业
 E   建筑业                                       -                 -
 F   批发和零售业                                    -                 -
 G   交通运输、仓储和邮政业                     1,642,032.00             0.86
 H   住宿和餐饮业                                    -                 -
     信息传输、软件和信息技术
 I                                   4,675,320.00             2.44
     服务业
 J   金融业                             8,320,984.00             4.35
 K   房地产业                                      -                 -
 L   租赁和商务服务业                        6,602,783.00             3.45
 M   科学研究和技术服务业                                -                 -
     水利、环境和公共设施管理
 N                                             -                 -
     业
     居民服务、修理和其他服务
 O                                             -                 -
     业
 P   教育                                        -                 -
 Q   卫生和社会工作                                   -                 -
 R   文化、体育和娱乐业                                 -                 -
 S   综合                                        -                 -
     合计                            190,019,816.27            99.24
                      第 7页 共 12页
                         西部利得深证红利交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
代码             行业类别             公允价值（元）                    占基金资产净值比例(%)
 A    农、林、牧、渔业                                         -                -
 B    采矿业                                    37,195.20               0.02
 C    制造业                                    64,955.25               0.03
      电力、热力、燃气及水生产
 D
      和供应业                                             -                -
 E    建筑业                                              -                -
 F    批发和零售业                                 26,694.44               0.01
 G    交通运输、仓储和邮政业                                      -                -
 H    住宿和餐饮业                                           -                -
      信息传输、软件和信息技术
 I
      服务业                                    11,907.98               0.01
 J    金融业                                              -                -
 K    房地产业                                             -                -
 L    租赁和商务服务业                                         -                -
 M    科学研究和技术服务业                              7,305.76               0.00
 N    水利、环境和公共设施管理
      业                                                -                -
 O    居民服务、修理和其他服务
      业                                                -                -
 P    教育                                               -                -
 Q    卫生和社会工作                                          -                -
 R    文化、体育和娱乐业                                        -                -
 S    综合                                               -                -
      合计                                    148,058.63               0.08
 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
资明细
序号    股票代码       股票名称     数量（股）       公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
                            第 8页 共 12页
                          西部利得深证红利交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
资明细
序号    股票代码         股票名称    数量（股）       公允价值（元）         占基金资产净值比例（%）
  本基金本报告期末未持有债券投资。
  本基金本报告期末未持有债券投资。
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属投资。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有股指期货合约。
  本基金本报告期末未持有股指期货合约。
  本基金本报告期末未持有国债期货合约。
                             第 9页 共 12页
                        西部利得深证红利交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
  本基金本报告期末未持有国债期货合约。
  本基金本报告期末未持有国债期货合约。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情形。
  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
 序号             名称                        金额（元）
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
                            流通受限部分的公          占基金资产净     流通受限情况
 序号   股票代码           股票名称
                             允价值（元）           值比例（%）      说明
                            第 10页 共 12页
                                西部利得深证红利交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
    由于四舍五入原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                              §6 开放式基金份额变动
                                                                                    单位：份
报告期期初基金份额总额                                                                 230,028,306.00
报告期期间基金总申购份额                                                                    16,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额                                                                  25,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                                                 221,028,306.00
                 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
    本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
    本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
                       §8 影响投资者决策的其他重要信息
                 报告期内持有基金份额变化情况                                   报告期末持有基金情况
投
             持有基金
资
             份额比例
者                           期初            申购          赎回                          份额占比
        序号   达到或者                                                 持有份额
类                           份额            份额          份额                           （%）
             超过 20%的
别
             时间区间
机             20251001-
构              20251231
                                        产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20%的情况，由此可能导致的特有风
险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运
作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以
应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管
理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎
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                         西部利得深证红利交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万
元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
   无。
   （1）中国证监会批准本基金设立的相关文件；
   （2）本基金《基金合同》；
   （3）本基金更新的《招募说明书》；
   （4）本基金《托管协议》；
   （5）基金管理人《基金管理资格证书》及《企业法人营业执照》；
   （6）报告期内涉及本基金公告的各项原稿。
   本基金管理人处——上海市浦东新区耀体路 276 号晶耀商务广场 3 号楼 9 层
   （1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:00-17:00。投资人可免费查阅，也
可按工本费购买复印件。
   （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.westleadfund.com 投资人对本报告如有疑
问，可咨询本基金管理人西部利得基金管理有限公司，咨询电话 4007-007-818（免长途话费）
或发电子邮件，E-mail:service@westleadfund.com。
                                           西部利得基金管理有限公司
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